长江证券-通信设备行业：数字中国纳入干部考核，通信板块景气向好-230228

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　　事件描述
　　2023年2月27日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》（后简称《规划》），并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。
　　事件评论
　　《规划》节点目标明确，“2522”框架明晰。在目标方面，《规划》指出，到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。在框架方面，数字中国建设按照“2522”框架布局，即夯实数字基础设施和数据资源体系“两大基础”，推进数字技术与经济、政治、文化、社会、生态文明建设“五位一体”深度融合，强化数字技术创新体系和数字安全屏障“两大能力”，优化数字化发展国内国际“两个环境”。
　　强调打通数字基础设施大动脉，全面利好通信板块。数字中国基建以数字基础设施大动脉和数据资源大循环为抓手。在打通数字基础设施大动脉方面，《规划》提出加快5G网络与千兆光网协同建设，深入推进IPv6规模部署和应用，推进移动物联网全面发展，大力推进北斗规模应用。系统优化算力基础设施布局，促进东西部算力高效互补和协同联动，引导通用数据中心、超算中心、智能计算中心、边缘数据中心等合理梯次布局。《规划》指明了基建方向，抓手之一为推广先进通信技术以构筑数字底座，全面利好于通信板块。
　　落地措施明确，数字中国建设纳入干部考核，全方位举措保障资金投入。《规划》提出要健全体制机制，将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考。同时，提出要强化人才支撑，增强领导干部和公务员数字思维、数字认知、数字技能。从制度和人才的角度保障数字中国的落地。同时，在资金投入层面，《规划》提出，全面发挥国家产融合作平台作用，鼓励引导资本规范参与数字中国建设，构建社会资本有效参与的投融资体系。可以预见，从资本市场→政企侧→运营商侧的Capex将持续支撑ICT基建。
　　主力军运营商牵头，算力网络或为先锋。在数字中国大发展的背景下，我国算力需求呈现规模大、地理分布广的特点，算力网络的必要性愈发凸显，有望成为优先落地的数字基础设施。算力网络涵盖“算力”与“通信”两大需求。对于“算力”需求，三大运营商22年已公开集采近60万台服务器，23年有望进一步提升。对于“通信”需求，三大运营商均已发布全光底座建设规划，计划打造重点区域的低时延圈，通信设备行业深度受益。
　　投资建议：《规划》吹响数字中国爆发的号角，通信板块景气度持续提升，板块性投资机会凸显。建议聚焦“打通数字基础设施大动脉”环节，关注数字中国的“卖铲人”。我们重点推荐：1）数字经济主力军——运营商中国移动、中国电信、中国联通；2）数字经济卖铲人——ICT设备商中兴通讯、烽火通信、紫光股份，IDC厂商润泽科技、奥飞数据，光通信厂商天孚通信、中际旭创、新易盛，北斗高精度龙头华测导航、海格通信，物联网模组及智能控制器厂商移远通信、广和通、美格智能、和而泰、拓邦股份等。
　　风险提示
　　1、政策落地不及预期；
　　2、行业竞争加剧。