东兴证券-北向资金行为跟踪系列四十五：配置流入放缓，交易延续流出-230228

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　　上周北向资金整体流出。上周的五个交易日北向资金近3个月以来首次整体净流出，一周累计流出32.52亿元。截至2023/02/24，北向资金本月累计净流入143.92亿元。
　　北向整体：多数行业流入。上周有13个行业流入，17个行业流出。其中农林牧渔（13.13亿）、钢铁（11.11亿）、机械（7.83亿）流入较多；电子（-29.72亿）、医药（-15.45亿）流出较多。绝对规模来看价值风格流入规模较大，上证综指、国证价值分别流入21亿元、13亿元。相对规模来看，创业板指、小盘价值流入最大，“流出规模/自由流通市值”分别为0.013%和0.008%。
　　配置盘净流入，交易盘净流出。上周配置盘流入、交易盘流出，累计净流入分别为16.9亿元-49.43亿元。分行业来看，流出成长板块规模最大，累计净流出共计48.18亿，其中配置盘净流出4.49亿、交易盘净流出43.69亿元。相比较来看，配置盘更青睐周期板块，累计净流入18.13亿元。具体地，配置盘上周有13个行业流入，17个行业流出。其中机械（13.05亿）、银行（5.25亿）、石油石化（4.97亿）流入较多；家电（-7.82亿）、食品饮料（-6.53亿）流出较多。交易盘上周则有9个行业流入，21个行业流出。其中家电（14.08亿）、农林牧渔（13.26亿）、钢铁（8.75亿）流入较多；电子（-28.93亿）、医药（-19.41亿）流出较多。
　　行业流向：电子流出最多。上周有13个行业流入，17个行业流出。其中农林牧渔（13.13亿）、钢铁（11.11亿）、机械（7.83亿）流入较多；电子（-29.72亿）、医药（-15.45亿）流出较多。
　　个股流向：牧原股份流入最多，陕西煤业流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为牧原股份（9.97亿）、长江电力（6.17亿）、汇川技术（5.92亿）；流出排名前三的个股为陕西煤业（-10.29亿）、比亚迪（-10.07亿）、中国平安（-8.17亿）。
　　累计统计：以月份为单位，上月累计18个行业资金流入，12个行业资金流出。其中，电新、食饮和计算机3个行业净流入超60亿。以季度为单位，食品饮料、电新、非银金融、银行、计算机、有色金属及家电等行业流入均超百亿。3个行业流出超25亿，分别为交通运输（-30.60亿）、基础化工（-33.84亿）、煤炭（-47.34亿），均超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值。
　　北向跟踪策略：我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至2023/02/24，北向行业的累计收益率为29.17%，累计超额收益率为32.36%，夏普比率为2.99，最大回撤为41.37%。基于最新的跟踪情况，北向行业变动未触发调仓阈值Top50行业跟踪策略。本周不进行调仓（历史的19次调仓及收益情况参见正文）。
　　风险提示：数据统计可能存在误差。