爱建证券-今日视点-230228

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　　股指延续震荡整理   人气指数整体偏弱
　　周一沪深股指延续震荡整理走势，前市股指低开后基本围绕前一天收盘指数上下波动运行，午后伴随着前期热点的整体退潮股指出现快速下滑，全天化肥和消费概念表现较为强势，而前期热点毫米波雷达和ChatGPT概念持续震荡调整，市场依然还是缺乏能引领市场人气的热点，市场短线情绪有所下降。板块热点继续分化，其中化肥、旅游酒店和服装家纺板块表现略显活跃涨幅居前，ChatGPT、毫米波雷达和信创板块整体出现调整，个股跌多涨少。最终沪深两市收盘继续微幅下跌，全天两市成交量7500亿略有增加，多空双方分歧愈演愈烈。
　　两会日益临近市场寄予较大预期，但代表人气的科创和创业板指数表现欠佳，加之前期市场热点的持续调整，妖股开始呈现震荡加剧的局面，市场短期的做多力量明显有所下滑，股指连续出现微幅调整市场成交量也同步趋于减少，股指连续第四天走出了震荡小幅下滑的走势。俄乌地缘冲突出现升级隐忧，欧美西方对俄罗斯展开新一轮的制裁，非洲霍乱疫情肆虐，半岛和南海局势出现不稳定局面，中美双方矛盾有所上升，西方一系列单边制裁政策很大程度上破坏了全球产业链和供应链的稳定，全球经济形势趋于严峻复杂，市场不确定性增加并对资本市场产生了较大的影响。
　　美联储鹰派观点占据主导针对继续进一步加息形成共识，周末美联储公布的通胀指标出现反弹，未来利率水平或可能升至高于年初的预期水平，市场恐慌情绪急速上升；全球经济面临快速下行压力，西方对未来经济滞涨和衰退的担忧预期不减，投资者的风险偏好相对较低。西方国家不断加大对乌克兰提供资金和军事支持，欧盟和G7对俄罗斯原油和天然气价格进行限价制裁，人民币兑美元汇率波幅加大，国际原油和天然气价格出现大幅震荡并引发了大宗原材料价格波动加大，欧美资本市场震荡有所加剧。A股全面实行股票发行注册制，市场的壳资源价值不断下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金有增无减不断流出，A股市场资金面这些年始终处于明显供求失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金互相博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。
　　从技术面分析，股指去年11月初在创下阶段新低后否极泰来走出了低点逐渐上移的阶段性修复性行情，前期蓝筹白马股的非理性下跌也得到一定的抑制，估值逐渐回归趋于理性；进入2023年股指延续震荡持续小幅回升走势，投资者的参与意愿有所回升，但板块频繁切换市场依然还是短线思维占据了主导。上周股指冲高受阻回落但股指依然得到年线和多空分界岭的支撑，结合周线多头排列，市场中期偏强的特征仍得以维系。周一股指连续第四天震荡调整，盘中领涨热点的缺失依然对市场形成较大的负面影响，市场持续做多力量不足，从技术上看股指跌破了中短期均线，而周线均线依然还是对股指形成了一定的支撑作用，股指中期的上升趋势依然没有改变，但市场短期形势趋于严峻，未来关键点还是要留意人气板块和市场成交量的变化，预期短期股指仍将围绕中短期均线震荡反复，密切关注创业板和科创板指的动向以及大盘成交量的变化，把握市场节奏控仓精选个股操作。