海通证券-纺织与服装行业周报：叮咚买菜22Q4扭亏为盈，淘宝天猫上线同城配送业务-230228

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　　投资要点：
　　叮咚买菜22Q4利润扭亏为盈，全年营收增20%。2月13日，叮咚买菜发布22Q4财报，22Q4收入同比增长13%至62亿元，GAAP净利润4990万元（21Q4净亏损11亿元）同比扭亏为盈，毛利率同比增5.2pct至32.9%，GMV同比增长12.7%至67.7亿元。2022全年营收同比增长20.4%至242.2亿元，全年GAAP净亏损8.1亿元，毛利率同比增长10.8pct至30.9%。公司预计2023Q1及全年可以实现Non-GAAP口径下盈亏平衡。
　　淘宝天猫上线同城配送功能。根据天猫供应链在千牛平台最新发布的通知，2月9日起，千牛工作台新增同城配送发货方式，淘宝天猫的同城订单可在千牛中选择“同城配送”-“在线呼叫骑手”的发货方式。商家可以自由选择即时配送平台提供相关服务。此前，淘宝天猫同城零售的重心在天猫超市、淘鲜达、盒马等阿里自身的业务，如今进一步关注到电商业务中的同城配送需求，将淘宝天猫的电商业务划分为远场、中场和近场，并根据不同场域的需要做出更加满足消费者需求的经营调整。
　　拼多多跨境电商平台Temu在超级碗投放广告。2月13日上午，美国第57届“超级碗”开幕，Temu以1400万美元买下两个广告时段，投放了一条30秒的广告，成为有史以来在“超级碗”投放广告的最年轻品牌。根据Data ai数据，2月初Temu的DAU约500万，1月MAU约为1600万，7日留存率由2022年11月的14%提升至2023年1月的22%。
　　淘宝：化妆品、运动、休闲类粉丝数均取得增长，10个品牌周均观看量超10万。化妆品、运动、休闲仍然是粉丝数量较高的品类，截止2月27日，粉丝数量排名前三的品牌分别为雅诗兰黛、李宁、波司登，粉丝数分别为3551、2866、2707万人。2月27日较2月16日，我们观测的店铺粉丝数量主要增长或持平。化妆品类和运动品类粉丝数小幅增长，雅诗兰黛、珀莱雅、薇诺娜、欧莱雅、丸美粉丝数分别增长9、6、5、5、2万人，安踏成人、FILA、李宁、安踏儿童粉丝数分别增长3、2、1、1万人。休闲品类，波司登粉丝增长最多，为36万人，优衣库、巴拉巴拉、乐町粉丝数分别增长5、2、1万人。家纺品类，梦洁、罗莱家纺、水星家纺增长均小于1万人。女装品类，玖姿、dzzit增长1万人。珠宝品类，周大福、周大生粉丝数增长2、1万人。
　　抖音：欧诗漫、珀莱雅等品牌表现突出。2月20日-2月26日，抖音美妆带货排名前十中，李佳琦Austin、程十安an、小鱼海棠丝数排名前三，抖音穿搭带货排名前十中，胡楚靓、连蜜、刘二萌粉丝数排名前三。抖音品牌排行榜中，护肤类欧诗漫、珀莱雅、海洁娅表现突出，欧诗漫预计销售额2500-5000万元，位列第一名；抖音彩妆类品牌前十排行榜中，花西子、AKF、卡姿兰位列前三，花西子预计销售额2500-5000万元；男装、女装类抖音电商排行榜中，罗蒙、鸭鸭分别位居榜首。
　　风险提示：疫情反复，物流受限，消费疲弱，平台流量减少，内容发布违规的风险等。