东吴期货-油脂周报：USDA年度论坛预测偏利多，油脂仍有望震荡上行-230227

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　　上周行情简析：上周油脂继续震荡上行，主要利多因素仍然是以下几方面，一、穆斯林斋月临近，棕榈油进入备货旺季，二、印尼因为斋月保障国内供应而采取限制棕榈油的出口政策，三、南美部分地区干旱仍在持续，阿根廷以及巴西大豆产量仍有进一步下调的可能。丌过上周四USDA召开年内展望论坛，在会议前市场普遍预计今年美国大豆种植面积和产量将上调，因此油脂价格一度出现调整。但最终USDA对今年美国大豆种植面积和产量的预测低于市场预期，因此数据公布后油脂重新走强。
　　本周主要观点：本周预计油脂仍将维持震荡上行的走势，因为斋月的备货旺季预计将持续至3月中旬，印尼的出口限制政策将持续至5月初，南美大豆的天气炒作至少也要到3月份，因此油脂的这波上涨也将持续，有望挑战去年12月初的高点。丌过近期宏观氛围有所偏空，主要受近期美国的经济数据较好，3月份美联储加息的幅度较此前上升，美元指数也持续走强，令大宗商品整体承压，油脂戒有短期调整，但暂时并不会改变上行的趋势。
　　 1.USDA年度论坛预测偏利多；
　　2.宏观氛围偏利空。