东证期货-新能源汽车周度报告：各车企软件化布局加速，钠离子电池试验车首亮相-230226

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　　★动态跟踪
　　整车市场来看，2月节后复工，伴随着各地补贴政策落地，以及年初开始的新一轮新能源价格调整落实，新能源车市预计逐渐回温。据乘联会预计，本月狭义乘用车零售135万辆（同比7.2%），新能源零售40万辆（同比46.6%）。出口方面，随着多家电动车品牌在欧洲、东盟等地开拓市场、建立本土化合作关系，出口有望继续呈现较好表现。新车方面，近期有比亚迪秦PLUS、小鹏P7、零跑C11、智己LS7等多款新产品进入市场。
　　车企软件化布局加速。梅赛德斯-奔驰与谷歌、英伟达等达成占领了合作，重新启动基于软件的功能，构建的新操作系统预计将在2025年左右亮相。而奔驰与英伟达也创造了一个新的合作模式，未来自动驾驶软件净销售额两家各半。国内，自上周以来，目前已有集度汽车、岚图汽车、爱驰汽车、吉利汽车、长城汽车、哪吒汽车等多家车企宣布接入百度“文心一言”产品。车企之外，也有互联网、媒体、金融、保险、企业软件等诸多行业企业宣布加入“文心一言”生态。
　　电池方面，钠离子电池在电动车领域的商业化进程加速。本周首辆钠离子电池试验车亮相，由中科海钠与思皓新能源联合打造。就电池性能来说，钠离子电池可以与较低性能的磷酸铁锂电池相媲美，有望在低速车/代步车/A00级车中实现对磷酸铁锂的明显替代。
　　★投资建议
　　行业格局处于高速变化中，新车型新产品层出不穷，车企端的竞争淘汰加剧；无论是整车还是电池环节，一体化的垂直整合都是企业努力布局的方向。建议关注产品力强、供应稳定性强的企业。
　　★风险提示
　　政策环境恶化风险；新能源汽车产销不及预期；行业竞争加剧。