中信期货-大宗商品贸易&航运周度观察：新交所集装箱衍生品上市，油运震荡干散货底部反弹-230226

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　　1、行情回顾：原油成品油走势分化。2月24日BDTI收于1338点，环比上周反弹6.1%；BCTI收于955点，环比回落11.9%。苏伊士及阿芙拉型运费反弹，俄罗斯运费上行或增加出口，VLCC日收益达5.2万美元；成品油方面MR型日收益环比回落至3.18万美元
　　2、需求：本周原油价格回落，2月OPEC原油出口或增加较多，原油海运出口量高位运行。3月中旬中东-远东TD3C航线运费基本持平，苏伊士和阿芙拉型运费反弹，俄罗斯出口或仍然较为强势。全球成品油轮发运量高位震荡，中东发往欧洲成品油增加，俄罗斯成品油运量小幅反弹但往欧洲方向低位运行，大西洋成品油轮运费承压，我国成品油海运出口量仍在恢复，太平洋地区成品油轮运费高位
　　3、供给：2023年1月全年原油和成品油轮规模同比分别增4.3%和1.6%，运费高位带动原油运力增长提速，但成品油轮船队增速回落，手持订单占比仍然处于历史低位，2023年底前船舶供给依然紧张。船舶航速震荡回落，储油运量小幅反弹
　　4、展望：震荡运行，关注3月俄罗斯减产50万桶/日对市场带来的影响及非洲、巴西出货情况
　　5、风险因素：地缘政治冲突、极端天气