华福证券-每周市场主题复盘：消费复苏趋势明显-230226

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　　投资要点：
　　本周军工板块表现较突出，同时大数据、光伏、基建等个别主题亦有不俗表现。其中涨幅前五的主题分别是：卫星、卫星导航、海军装备、东数西算和IDC。本周网红经济、颜值经济板块跌幅较为明显；此外，医药、动力电池、新能源车等相关主题也有所下跌。跌幅前五的主题分别是：网红经济、颜值经济、新冠药物、锂电池、动力电池。
　　消费复苏趋势明显，看好未来出行链、零售、轻工以及农林牧渔板块。国务院表示近期引发新一轮规模流行可能性较小，医保局鼓励符合条件的定点零售药店自愿申请开通门诊统筹服务；本周扶持政策持续发力，出行链已有好转迹象；政策大力支持跨境电商发展，白卡纸时隔半年首次集中涨价，服装行业去年业绩大部分出现下滑；本周猪价企稳回升，鸡苗价格持续上涨。
　　中国版巴III即将落地，将降低中小银行合规成本。《办法》将银行划分为三档，匹配了不同的资本监管方案，对地方政府债、对公贷款、信用卡的风险权重总体放松，而同业债权、银行次级债风险权重上调，对于房地产相关业务，风险权重整体趋严。在《办法》的指引下，长期有利于银行支持实体经济发展。“因城施策”购房政策利好叠加，数据显示部分地产市场已有回暖迹象。随着未来经济复苏，房地产信心逐渐恢复，在政策利好的支持下，房地产市场有望在今年下半年好转。
　　科技部表示人工智能将作为战略性新兴产业。服务器算力、芯片、信创等值得关注，电子板块半导体需求持续增强、消费电子近期去库存提速，传媒建议关注游戏板块。
　　新能源：九部门印发《指导意见》，推动碳中和产业化发展。基建投资：国家发改委正式下达2023年中央预算内投资计划，将加强对中西部地区以及新基建的支持力度。国企央企：国企央企改革持续深化，央企在科技创新中的战略地位得到强调。
　　预期今年石油需求增长，中长期来看油价将长期维持高位。上周，欧佩克和国际能源署（IEA）均上调2023年全球石油需求增速。近期，印度预计2023-2024年石油产品需求同比增长4.9%，柴油需求同比增长4.3%。预期今年石油需求增长，中长期来看油价将长期维持高位，建议关注上游能源在产能周期下的历史性配置机会。
　　风险提示：政策落地不及预期；经济复苏不及预期；人工智能技术发展不及预期。