安信证券-电子行业周报：英伟达宣布加码AI云服务，生成式AI应用有望加速铺开-230226

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　　英伟达发布第四财季报告，数据中心业务引领增长：
　　2月22日，英伟达发布FY23Q4财报，去年Q4单季度实现营收60.5亿美元（YoY-21%），实现净利润14亿美元（YoY-53%），略超预期；全年实现营收270亿美元（YoY+0%），净利润43.68亿美元（YoY-55%）。其中，数据中心/汽车业务同比实现较快增长，数据中心业务Q4 /全年分别实现营收36.2亿美元（YoY+11%）/150亿美元（YoY+41%），汽车业务Q4 /全年分别实现营收2.94亿美元（YoY+150%）/9.03亿美元（YoY+60%）。公司预计受益于H100芯片加速投放市场、生成式AI需求提升等因素推动，FY24Q1将实现营收65亿美元左右（±2%），环比有所增长。英伟达表示目前人工智能正处于拐点，促使各类企业购买英伟达芯片以开发机器学习软件，公司将直接面向企业推出英伟达AI云服务。公司GTC主题演讲定档3月21日，届时CEO黄仁勋将介绍公司在AI、元宇宙、大型语言模型、云计算等领域的技术进展。
　　电子本周涨幅+0.35%（25/31），10年PE百分位为20.06%：
　　（1）本周（2023.02.20-2023.02.24）上证综指上涨+1.34%，深证成指上涨+0.61%，沪深300指数上涨+0.66%，申万电子板块上涨+0.35%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为25/31。2023年，电子板块累计上涨+9.88%。（2）光学光电子板块在电子行业子板块中涨幅最高，为+1.75%，电子化学品板块涨幅最低，为-1.66%（3）电子板块涨幅前三公司分别为ST瑞德（+27.37%）、中英科技（+21.08%）、鸿合科技（+20.08%），跌幅前三公司分别为英力股份（-10.99%）、万祥科技（-8.63%）、瑞可达（-8.39%）。（4）PE：截至2023.02.24，沪深300指数PE为11.17倍，10年PE百分位为30.58%；SW电子指数PE为31.82倍，10年PE百分位为20.06%，处于历史低估区间。
　　投资建议：
　　算力芯片关注景嘉微、龙芯中科、海光信息、寒武纪等；FPGA关注安路科技、紫光国微、复旦微电相关；服务器升级换代关注澜起科技、聚辰股份等；存储相关推荐兆易创新，关注深科技A、江波龙、佰维存储等。半导体材料推荐路维光电、清溢光电、天岳先进、和林微纳等；半导体设备零部件推荐富创精密、新莱应材、北方华创、中微公司、芯源微、长川科技、拓荆科技等。
　　风险提示:
　　下游需求不及预期；国产替代不及预期；疫情影响持续风险。