长江证券-环保行业：政策推动，新能源环卫装备渗透率有望快速提升-230226

《长江证券-环保行业：政策推动，新能源环卫装备渗透率有望快速提升-230226（9页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《长江证券-环保行业：政策推动，新能源环卫装备渗透率有望快速提升-230226（9页）.pdf（9页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　新能源环卫车试点政策终落地，渗透率有望持续快速提升
　　2023年1月30日，工业和信息化部等八部门发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，提出：“在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作，试点期为2023—2025年”。文件要求试点领域新增及更新车辆中新能源汽车比例显著提高，其中城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到80%。同时研究对试点城市给予相关政策支持，优先推荐其重点项目纳入中央基建投资补助范围，研究将公共领域新能源汽车产生的碳减排量纳入温室气体自愿减排交易机制。
　　1月受传统节假日影响，环卫装备同比下滑明显，新能源渗透率提升至15.5%
　　2023年1月环卫装备销量0.46万辆，同比下降39.3%，主要受春节假期影响（去年春节为1.31-2.6日）。过去几年受疫情影响，各地财政支出放缓使得政府采购降速，导致了环卫装备销量增速的下滑，2023年开年新能源环卫装备渗透率快速提升，预计在2023年疫情修复、财政边际改善的情况下，新能源环卫装备销量仍将维持高增。分车辆燃料类型来看，2023年1月柴油车辆及汽油车辆销量分别为3,539辆和353辆、天然气车辆31辆、新能源环卫车719辆（包含纯电动及燃料电池车），新能源环卫车渗透率提升至15.5%（2022年全年仅为7.0%），表明疫情边际改善下，全国各地新能源车辆加速推广。
　　装备行业CR10超60%，中联、宇通新能源装备市占率分列前二
　　从环卫装备整体上险量来看，2023年1月CR10为63.2%，上险量前三名品牌分别是中联、程力威和宇通，市占率分别为21.1%、9.3%和6.1%，宇通市占率持续提升（2020年仅为2.1%），主要原因在于宇通具备底盘及上装一体化优势，在原材料价格大幅上涨的背景下成本控制能力相对较强，自有底盘也能够定制差异化产品以适配环卫服务公司差异化需求，此外公司销售网络不断扩张，品牌知名度提升也带动销量提升，福龙马市占率也有所提升，2023年1月市占率为5.4%，相比2022年全年的4.3%提升1.1pct。盈峰环境、宇通环卫新能源装备表现相对较好。盈峰环境加大市场人员投入，2019年以来新能源环卫装备明显提升，宇通重工上市融资后，积极扩展公司产品品类及销售网络，知名度及资金实力有所增加。2023年1月盈峰环境（中联）环卫新能源装备销量217辆，同比增长121.4%，宇通重工新能源环卫装备销量96辆，同比下降54.7%，主要是去年基数较高。中联、宇通市占率分别为行业前二，为40.6%、17.9%。
　　2023年1月多市新能源环卫车渗透率突破30%
　　全国19个一线及新一线城市2022年新能源环卫装备合计销量3,741辆，渗透率14.1%，其中主要是深圳、成都、郑州、北京及长沙采购较多，2022年新能源环卫装备渗透率分别为35.7%、35.3%、26.2%、19.7%和13.6%；今年1月数据来看，19城新能源环卫装备合计销量369辆，渗透率大幅提升至26.1%，其中上海、成都、长沙、南京渗透率分别达78.3%、63.5%、40.5%及38.3%，提升明显。预计公共领域车辆全面电动化先行区试点政策正式落地后会持续快速提升。关注宇通重工、盈峰环境和福龙马投资机会。
　　风险提示
　　1、相关政策发布进度低于预期；
　　2、新能源环卫装备竞争加剧，导致公司市占率低于预期