东莞证券-电子行业周报：关注液晶面板景气回暖-230226

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　　电子行业指数本周涨跌幅：截至2023年2月24日，申万电子板块本周上涨0.35%，涨幅在申万31个申万一级行业中位列第25位；申万电子板块2022年以来累计上涨0.33%，跑赢沪深300指数2.64个百分点；申万电子板块2023年累计上涨9.88%，跑赢沪深300指数4.99个百分点。
　　电子行业二级子板块本周涨跌幅：申万电子板块的6个二级子板块本周涨跌互现，涨幅从高到低依次为：SW光学光电子（1.75%）＞SW元件（0.49%）＞SW其他电子（0.17%）＞SW消费电子（0.13%）＞SW半导体（-0.13%）＞SW电子化学品（-1.66%）。
　　本周部分新闻和公司动态：（1）DSCC：预计2023年显示设备主要支出将同比下降68%；（2）IC设计需求回补，晶圆代工厂Q2跌势有望收敛；（3）世界先进今年资本开支同比下降近5成，订单能见度已缩短至3个月；（4）TrendForce：2022年全球新能源车销售突破千万辆，同比增长63.6%；（5）苹果的Apple Watch在测量人体血糖方面取得突破性进展；（6）业内预计2023年下半年CIS需求将逐步复苏；（7）Omdia：LCD液晶电视市场需求在2023年Q2回暖;（8）澜起科技业绩快报：2022年净利润同比增长57%；（9）京东方A：LCD产品将有机会迎来量价齐升；（10）深天马A：目前电子消费品市场仍在调整中；（11）麦捷科技：目前公司已形成供应的射频产品主要覆盖2G~4G及5G中Sub-6G的通信频段；（12）生益电子：已向客户提供包含4D雷达产品在内的多种高级辅助智能驾驶产品。
　　电子行业周观点：继续关注显示面板、被动元件等周期品的景气拐点。自2021年下半年以来，以液晶面板、MLCC和晶振等为代表的电子周期品景气掉头向下，产品价格持续下跌，而自2022年9月份起，随着行业库存加速去化，部分料号的MLCC产品价格出现反弹，行业景气度有所回暖；液晶面板方面，随着终端面板厂商严格控制稼动率，行业库存进入健康水位，大尺寸液晶面板价格自2022年11月起止跌且连续四个月横盘，有望于23Q2回暖反弹。此外，随着需求端缓慢复苏，此外，随着消费电子供给端积极去库存，叠加需求端智能手机等产品缓慢复苏，以及IC设计行业的代工成本下降，电子行业景气有望实现弱复苏，关注23Q2-23Q3能否迎来景气拐点。行业创新方面，汽车三化持续推进，能源电子有望继续维持景气，积极关注消费电子企业的跨界转型机会；苹果MR头显产品预计于春季发布，有望提振市场预期，可把握相关投资机遇。
　　风险提示：下游需求不如预期，国产替代不及预期，行业竞争加剧等。