广发证券-纺织服饰与轻工行业：纺织服装与轻工行业数据周报-230226

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　　纺织服装行业周观点。首先，看好服装家纺板块的投资机会，建议既重点关注板块多数子行业龙头的估值修复的投资机会，其2022年业绩受疫情影响大，2023年有望大幅回弹，包括锦泓集团、歌力思、海澜之家、森马服饰、太平鸟、地素时尚、中国利郎等，又重点关注业绩韧性强，景气度较高的运动鞋服龙头、羽绒服龙头、涉及医美服务机构的高端女装龙头及线上服饰龙头的投资机会，包括比音勒芬、波司登、报喜鸟、朗姿股份、李宁、安踏体育、特步国际、戎美股份、滔搏。其次，若地产销售回暖，家纺子行业龙头有望受益，包括罗莱生活、富安娜、水星家纺等。最后，海外需求逐步改善，建议关注纺织制造板块内的优质供应链龙头公司，包括华利集团、申洲国际、伟星股份、新澳股份等。
　　轻工制造行业周观点。轻工建议关注智能家居和造纸板块。（1）家居龙头受益终端客流量修复、扩店战略势头积极，二手房市场有所恢复。地产政策基调支撑家居估值和需求回稳。（2）造纸关注需求回暖叠加浆价下行带来造纸企业盈利弹性，消费复苏有望驱动纸价上行和吨净利修复；（3）关注必选消费个护文具龙头成长和个别出口领域景气回升。建议关注好太太、箭牌家居、瑞尔特；慕思股份、喜临门；欧派家居、顾家家居；太阳纸业、山鹰国际、玖龙纸业、博汇纸业、岳阳林纸。
　　纺服轻工行业行情回顾。本期（2.20-2.26），上证指数上涨1.33%，创业板综下跌0.33%。纺织服饰（SW）上涨2.26%，在31个一级行业排名第9。轻工制造（SW）上涨3.26%，在31个一级行业排名第3。
　　纺织服装行业数据跟踪。2023年1月，英国纺织品、服装和鞋类产品零售销售额同比增长18.8%，美国服装及服装配饰店零售销售额同比增长6.56%；2022年12月，法国纺织品及皮革制品家庭消费支同比下降2.0%。2022年，各国纺织服装产量占美国进口市场份额为：中国（33.29%）、印度（9.45%）、越南（6.75%）。2022年，规模以上印染企业产量为556.22亿米，同比下降7.52%；主营业务收入为3125.26亿元，同比增长4.42%；利润总额为132.7亿元，同比下降16.49%。2022年1-12月，规模以上家纺企业主营业务收入同比增速为-4.11%，利润同比增速为2.11%，内销产值与去年同期基本持平。
　　轻工制造行业数据跟踪。2.13-2.19期间30大中城市商品房成交面积同比-6.7%；截至2月24日，针叶浆/阔叶浆价格周环比-1.20%/-1.83%；溶解浆价周环比+1.39%；废黄板纸价周环比-1.05%；双胶/双铜纸价周环比持平/+0.35%；包装方面，铝价/马口铁价格周环比+0.11%/持平。
　　风险提示。宏观经济景气度下行风险、汇率波动风险、原材料价格波动风险、海外产能扩张不及预期风险、库存积压风险、管理不善风险。