川财证券-大制造行业周报：苹果无创血糖项目取得重大进展-230224

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　　核心观点
　　我们认为2023年中国经济出口压力持续增加，但疫情管控影响逐渐降低回归正常生活，主要经济增长动力有望持续修复。国内加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。二十大定调强化双循环建设的必要性，也是国家安全保障的基本要求。
　　本周是2023年2月第4周，本周煤炭、钢铁、家用电器、轻工制造和国防军工等板块表现居前，美容护理、食品饮料、传媒、医药生物和社会服务等板块表现较差。概念板块中，毫米波雷达、北交所概念、金属锌、煤炭概念和核准制次新股等板块表现较好，送转填权、新冠特效药、NMN概念、熊去氧胆酸和蒙脱石散等板块表现较差。
　　本周市场主要指数微幅波动，上证指数主要时间都运行在3200-3400点之内，周线再次止步于3400点以下，收带长上影线的小阳线，最低触及3225.84。创业板综则收带上下影线的小阳线。从量能来看，主要指数都明显缩量。主要指数微幅波动，高位缩量，市场继续上攻未果，量能乏力。下周应继续防守反击，把握板块轮动规律，不追高规避补跌板块。
　　短期资金行为不改变中期趋势，投资者应根据资金性质选择合适策略和投资周期。国产化仍是资本市场关注的核心，相关受益赛道仍将是资本配置的重点。基本面投资，我们还是建议优选那些23年行业景气度持续的专精特新子行业，做中期以上的配置。重点配置基本面良好超跌个股，关注确定性强估值合理板块。中期仍重点关注增长与估值匹配的成长性科技制造业企业以及双碳背景下新型优质赛道板块，我们仍维持继续优选有业绩或增长预期支撑的航天军工板块（民参军、导弹）、新能源（风电、储能、氢能和核能）等相关先进制造板块进口替代逻辑相关标的的投资逻辑，同时，继续适度持有景气度拐点的科技板块（第三代半导体、大数据、汽车智能、Mini LED和VR）标的。
　　相关标的有：锋龙股份、蜀道装备、川润股份、利君股份、智明达、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技、时代电气、新洁能、斯达半导等。
　　市场表现
　　本周上证指数上涨1.34%，沪深300上涨0.66%，创业板综下跌0.33%，中证1000上涨1.11%。申万一级机械设备行业上涨2.28%，行业涨幅周排名9/31，跑赢上证综指0.94个百分点；申万一级国防军工行业下跌3.07%，行业涨幅周排名5/31，跑输上证综指1.73个百分点。
　　申万一级机械设备行业，周涨幅前五个股为弘亚数控、开勒股份、诺力股份、徐工机械和上海沪工，涨幅分别为22.40%、18.81%、15.14%、15.01%和14.97%。跌幅前五的个股为宏华数科、欧科亿、奥来德、科德数控和卓然股份，跌幅分别为-9.36%、-8.20%、-7.47%、-7.43%和-5.72%。本周主要指数微幅下跌，机械设备板块表现较好。涨幅前十的公司涨幅在10%以上，跌幅前十的公司跌幅在10%以内，行业个股整体涨跌互现。
　　申万一级国防军工行业，周涨幅前五个股为中国卫星、天秦装备、天和防务、北方导航和长城军工，涨幅分别为24.25%、14.31%、11.47%、11.12%和10.93%。跌幅前五的个股为捷强装备、中航电子、海兰信、新余国科和中航电测，跌幅分别为-3.90%、-3.32%、-3.04%、-2.83%和-2.42%。本周军工板块表现较好。涨幅前五的公司涨幅在10%以上，跌幅前十的公司跌幅在10%以内，行业个股整体涨跌互现。
　　行业动态
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　　2.苹果无创血糖项目取得重大进展智能可穿戴设备或迎新的发展机遇（财联社）
　　风险提示
　　产业政策推动和执行低于预期，市场风格变化带来机械行业估值中枢下行，成本上行带来的盈利能力持续下降压力