上海证券-金融工程周报：成长切换周期，煤炭得分领先-230225

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　　主要观点
　　A股量化选股：
　　基于动量+盈利的选股模型，近期模型输出的个股有：光大嘉宝、恒宝股份、多伦科技等。
　　A股行业轮动模型：
　　模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。
　　基于该模型，煤炭、农林牧渔、国防军工等综合评分较高，电子、非银金融、传媒等得分较低。
　　A股外资监测：
　　行业净流入前五：电气设备、食品饮料、非银金融、电子、银行；
　　行业净流出前五：采掘、农林牧渔、房地产、交通运输、国防军工；
　　个股净流入前五：先导智能、华鲁恒升、牧原股份、贵州茅台、万华化学；
　　中小市值增持较大的个股有：润和软件、深深房A、山西焦化等个股。
　　港股内资检测：
　　行业净流入前五：通信、医药生物、石油石化、煤炭、计算机；
　　行业净流出前五：纺织服饰、社会服务、汽车、电子、房地产；
　　个股净流入前五：美团-W、中国移动、中国神华、中国电信、长城汽车；
　　中小市值增持较大的个股有：理文造纸、鞍钢股份等个股。
　　大类资产CTA模型：
　　该模型基于大类资产池的截面动量作为主要的因子，结合非线性的权重组合，构建周度更新的大类资产配置模型。
　　基于该模型结果，本期建议对中证1000、A股有色金属/通信/白酒、港股医药生物/通信、能源/黑色系等资产保持乐观；建议对贵金属、十年期国债期货、可转债、信用债、利率债等资产保持谨慎。
　　风险提示
　　本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现；股市投资需谨慎。