方正证券-中控技术-688777-全力推进135模式，静待海外突破-230224

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　　公司发布2022年业绩快报，实现营收66.2亿元，同比增长46.5%；实现归属于母公司所有者的净利润为8.0亿元，同比增长36.8%；实现扣非归母净利润6.6亿元，同比增长47.9%。
　　2022年营收、净利保持高增长。公司2022年取得业绩高速成长，主要原因是：（1）在石化、化工等传统优势行业继续维持并扩大市场份额；（2）在冶金、食品医药、新能源等行业的市场拓展取得显著成效，营收及利润均取得较大幅度的增长；（3）管理变革持续推进，变革成效不断显现，费用率改善明显。净利润方面，如果剔除股份支付影响，公司2022年归母净利润为8.9亿元。
　　全力推进“1·3·5客户价值创新模式”（1种服务模式+3大产品技术平台+5T技术），静待后疫情时代海外业务突破。公司深入推进实施5S线下门店+S2B线上平台的一站式工业服务新模式；打造“3大产品平台”，即新一代全流程智能运行管理与控制系统（i-OMC）、工厂操作系统+工业APP技术架构、流程工业过程模拟与设计平台（iAPEX），产品及解决方案竞争优势进一步强化，全方位、多维度助力流程企业从生产过程自动化到企业运营自动化的演进。随着后疫情时代内外联络的加强，公司海外业务有望取得更大的突破。
　　盈利预测与评级：预计22、23年收入66.21、88.41亿元，归母净利润7.96、10.03亿元，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：潜在的疫情扩散带来的影响、坏账损失、新产品不能满足客户需求、地缘政治对业务开展造成的不利影响