华安期货-棉花周报：海外市场疲软，市场静待内需发力-230224

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　　单边：美国USDA农业展望论坛预计2023年美国棉花种植面积为1090万英亩，同比减少14.17%；全球2023/24年度棉花产量预计将比去年小幅上升至1.15亿包。短期内供给充裕的预期以及中国市场需求的走弱将对盘面价格形成打压；美国1月服装零售数据环比增加进一步激发市场对于美国经济前景看法的矛盾。
　　国内方面，经济预期好转以及纺厂的节后补库行为驱动棉价向上的推动力逐步减弱，市场成交缺乏连续性和稳定性，终端需求难言乐观是造成棉价震荡的主要原因。纱线中间环节相对乐观，库存释放明显。下游市场内销订单略有回暖，但外销订单尚不活跃，纺织服装出口形势仍不乐观，出口市场略显疲软。棉价在短期内仍具有一定的脆弱性，价格敏感性明显上升，宏观利好预期对棉价作用仍在，预计下周价格将在13900-14800范围内波动。
　　下周关注:美棉出口周报