长江证券-零售行业：如何看待胶原蛋白化妆品级应用？-230224

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　　引言：胶原蛋白，快速增长的功效成分
　　本篇重点探讨：供需快速放量的化妆品级胶原蛋白应用。目前化妆品级胶原蛋白市场处于供需双旺的快速成长阶段，需求侧淘系渠道内胶原蛋白化妆品产品同处双位数的快速增长，同时头部品牌以巨子旗下的两个品牌为代表，胶原蛋白相关化妆品产品备案数量也在显著增多。落实到行业规模层面，根据弗若斯特沙利文的预计，当前化妆品级特别是功效性护肤品中，重组胶原蛋白的渗透率相对较高。
　　风险提示
　　监管政策发生巨大变化；
　　渠道竞争格局恶化，品牌竞争加剧