国泰君安-产业观察03期：【电池材料周报】业内对锂电产业过于悲观，未来长期向好-230220

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　　产业链跟踪
　　业内对锂电产业过于悲观，未来长期向好。
　　目前行业内对锂电池过于悲观，全球锂电产业链保持高景气。动力电池方面，预计2022年全球新能源车产销950-1100万辆，全球动力电池需求近600GWh。展望2023年，全球新能源车销量有望达到近1500万辆，对应动力电池需求近90GWh，同比增速达50%。
　　锂电产业增速下降符合产业发展规律，未来无需悲观。未来几年保持30%的中高速增长，依然非常可观，同时龙头公司保持全球份额提升、成本下降、技术进步，市场低估了锂电池产业链壁垒。
　　未来中国锂电产业链全球竞争力将越来越强。龙头公司已在和日韩，美国的电池企业的竞争中取得了明显的领先优势。各个材料环节的龙头公司依然可以凭借技术降本、产能成本优势，实现alpha收益。
　　矿端方面，成本端的下降会持续带动电池盈利改善。锂矿储备丰富，不存在瓶颈供给限制。2022年碳酸锂供给增量预计20-25万吨左右，2023年碳酸锂供给增量35万吨左右，供给增量大幅提升。
　　行业信息
　　中汽协发布车用操作系统开源计划，将采用微内核技术路线。中国汽车工业协会软件分会今日发布中国车用操作系统开源计划。本次开源的车用操作系统内核，将采用微内核技术路线，针对智能驾驶在实时性和安全性方面的要求进行创新设计，进一步提升操作系统的性能。首个车用操作系统原创微内核开源版本将在2023年5月正式发布。
　　发电效率最高、固体氧化物燃料电池商业化启动。由动力龙头潍柴集团操刀的全球首款大功率金属支撑商业化SOFC（固体氧化物燃料电池）产品，正式在山东省会济南发布。作为新一代燃料电池，SOFC是一种在中高温下直接将燃料的化学能高效、低碳、环保地转化成电能的发电装置，是目前全球范围内发电效率最高的新能源技术路线。意味着在新一轮能源变革中，SOFC已经成为不可或缺的一环。
　　抽水蓄能建设加快推进、2023年已核准投资约685亿元。中国水力发电工程学会抽水蓄能行业分会传来消息：截至2月16日，“十四五”期间已核准抽水蓄能电站67个项目，投资金额合计约6116亿元；2023年以来已核准电站8个，投资金额约685亿元。2022年，中国抽水蓄能电站核准总投资超4500亿元，较上年增五倍。发展抽水蓄能对于促进新能源大规模高比例发展、提高电力系统安全稳定运行水平、扩大有效投资具有重要意义。
　　风险提示
　　新能源车销售不及预期，政策变动，产品研发不及预期等。