海通国际-中国必需消费行业：HTI消费品成本指数，大麦价格跌幅收窄，行业期货成本普涨-230222

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　　本周HTI跟踪的六类消费品，现货多数收跌，期货集体收涨。具体来看，本周包材现货部分，除铝材价格下跌1.37%，玻璃、瓦楞纸和PET塑料均较上周持平，期货端塑料价格大涨3.48%，玻璃、纸浆紧随其后，幅度达1.83%/1.46%，铝材微涨。直接原材料部分，本周棕榈油价格整体上扬，现货、期货上涨3.94%/3.44%，小麦期货和蔬菜止跌反弹，涨幅达2.98%/1.39%，大豆期货上涨1.07%，下跌品种中，鸡肉价格下行1.72%，大麦、原奶、豆粕和大米价格微跌。能源方面，本周油价有所回落，布油现货、期货分别下跌2.88%/2.96%。
　　啤酒：截至2月21日，成本现货指数较上周下降0.36%，期货指数较上周提升0.73%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动1.82%/2.8%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动11.93%/12.39%。大麦价格已连续三周回落，本周跌幅进一步收窄，叠加铝材价格下行，啤酒现货成本走弱，期货端因包材价格集体上涨，带动啤酒成本上行。
　　调味品：成本现货指数较上周下降0.17%，期货指数较上周提升1.13%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动1.68%/0.98%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动8.25%/10.58%。本周调味品期货成本提升较多的原因是成本占比较大的大豆、塑料和玻璃期货价格提升较多，但现货端成本整体企稳。
　　乳制品：成本现货指数较上周下降0.35%，期货指数较上周提升0.09%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动0.29%/0.33%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动9.02%/1.96%。本周生鲜乳价格跌幅较上周进一步扩大，奶牛饲养成本中豆粕价格下跌0.02元/公斤，但因纸浆期货有所走强，乳制品期货成本基本持平。
　　方便面：成本现货指数较上周提升0.24%，期货指数较上周提升1.83%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动0.44%/0.39%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动9.37%/6.96%。本周方便面成本小幅上行，主因棕榈油价格再度上扬，期货端叠加包材和小麦价格的提升，整体成本较现货端上涨更多。
　　速冻食品：成本现货指数较上周下降0.44%，期货指数较上周提升0.07%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动1.63%/1.26%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动2.78%/3.54%。本周鸡肉价格延续节后回落趋势，蔬菜和小麦期货有所反弹，速冻食品现货成本走弱，期货成本持平。
　　软饮料：成本现货指数较上周提升0.05%，期货指数较上周提升1.82%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动1.68%/1.36%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动7.55%/8.92%。本周软饮料期货提升较多，主因成本比重较大的塑料和纸浆价格回升导致。
　　风险提示：国内疫情反复，原材料价格反弹，地缘冲突加剧。