英大证券-金点电力能源晨报-230221

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　　事件1：据EnergyTrade数据，2月17日锂电池材料价格与2月10日相比，出现不同程度的下跌。原材料中，电池级碳酸锂（99.5%）价格由47.2万元/吨下跌到45.6万元/吨，电解钴（99.8%）价格维持在29.2万元/吨；正极材料中，动力型磷酸铁锂由14.7万元/吨下跌到14.45万元/吨，三元材料均有所下跌；负极材料中，高端天然石墨从6.1万元/吨下降到5.9万元/吨，高端人造石墨从6.2万元/吨下降到6.1万元/吨，中端天然石墨、中端人造石墨均有所下跌；电解液、隔膜价格保持不变。
　　点评：从本周国内碳酸锂价格继续下跌，成交较少，交易氛围依然冷清。供应方面，锂矿和盐湖，随着气温逐步回温，开工基本正常，产量稳定提升，国内锂盐供应略有增量。从需求来看，目前材料厂受终端需求偏弱影响，各厂家优先考虑消耗库存，缩减采购计划，仅有少量成交，短期来看，下游需求难以带动碳酸锂价格上涨，预计碳酸锂价格继续维持弱势震荡趋势。
　　碳酸锂、磷酸铁近期库存高企，市场供过于求，磷酸铁锂企业产品滞销、利润下滑，部分原计划今年扩建投产的生产线被延后或者停工。磷酸铁锂价格随着碳酸锂走低而下调。3月份市场的回暖或不及预期。
　　三元材料报价继续下行。需求端，动力、数码、电动工具等三元材料主要下游市场需求延续疲软态势，终端库存还未降至合理水平，对上游采购积极性较低，供给端开始降价出货，交易氛围平淡。
　　负极材料市场较冷淡，头部负极厂陆续恢复生产，而中小厂家由于价格较低开工较缓。目前负极厂面临原材料成本上升和产品价格下跌的双层压力，预计近期负极材料价格维持弱稳运行。在负极厂一体化产能逐渐落地的趋势下，预计石墨化代工市场将进一步受到挤压。