国泰君安-通信行业周报：中国电信启动FTTR集采，千兆光网建设提速-230221

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　　中国电信启动首次总部级FTTR设备集采。2023年2月16日，中国电信发布《中国电信2023年家庭FTTR设备集中采购项目常态化检测报名公告》。这是三大运营商首次集团级FTTR设备采购，预示着FTTR发展将进入规模加速期。根据工信部统计，2022年底，中国1,000Mbps及以上接入速率的固定宽带用户达9,175万户，相比2021年底增长1.7倍，占比升至15.6%。千兆城市数量已达110个。各项指标均提前、大幅超额完成《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》制定的3,000万户、20个千兆城市的目标。
　　三大运营商加速全屋智能布局，中国广电三步走战略推进千兆光网。中国移动在个人和家庭市场，全面升级“千兆+云”生活服务体系，联合产业链发布FTTR+全屋智能产品。中国联通提供全屋解决方案，将光纤延伸至家庭每个房间，为用户打造“健康的家、舒适的家、智慧的家和安全的家”。中国电信也在FTTR技术领域对方案和产品进行规范和引导。中国广电目前光覆盖超过了50%，但千兆支持能力参差不齐，计划三步走战略按需推动网络光纤化改造。要求至“十四五”规划末期，全国广电网格FTTH覆盖用户占比达到75%以上。
　　我们给予行业“跑赢大市”评级。推荐中国移动(00941 HK)、中国电信(00728 HK)、中国联通(00762 HK)、中兴通讯(00763 HK)和比亚迪电子(00285 HK)。
　　风险提示：外部环境变化导致产业链安全风险、运营商CAPEX计划或不及预期、海外需求复苏不及预期、创新性业务应用发展或不及预期。