海通国际-汇丰控股-0005.HK-营收利润超预期，受益于高息差及成本管控-230221

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　　事件汇丰（0005.HK）发布2022年四季度业绩报告。
　　点评22Q4营收及利润：营收超预期受益于净息差，尽管计提比预期更多，利润仍然超预期同时得益于更好的成本控制。
　　营业收入净额同比增速为24.1%，高于汇丰官网一致预期的20.9%，主要受益于22Q4净息差超预期：
　　o净利息收入同比增长41.2%，高于一致预期的32.9%。
　　o其他收入同比增长1.7%，低于一致预期的5.2%。
　　除税前利润同比增长158.4%，高于汇丰官网一致预期的91.2%。
　　营业支出总额同比下降6.4%，优于汇丰官网一致预期的-4.6%。
　　预期信贷损失及其他信贷减值准备变动（ECL）同比增长217.1%，计提高于汇丰官网一致预期。
　　22Q4净息差及存贷款增长：净息差强于预期，存贷款增长弱于预期。
　　 NIM同比上升55bp至1.74%，高于汇丰官网一致预期的1.70%。
　　客户贷款同比-11.6%，弱于汇丰官网一致预期的-5.9%。
　　客户存款同比-8.2%，弱于汇丰官网一致预期的-6.1%。
　　22Q4 CET1、每股指标、回报率和杠杆率：CET1、每股指标及回报率均优于预期，杠杆率高于预期核心一级资本（CET1）充足率同比下降160bps至14.2%，高于汇丰官网一致预期的13.8%。
　　每股普通股有形资产净值同比下降31美分至$7.57，高于汇丰官网一致预期的7.37。
　　每股普通股基本盈利（EPS）同比下降14美分至$0.23，高于汇丰官网一致预期的$0.18。
　　每股普通股股息同比上升5美分至$0.23，强于汇丰官网一致预期的$0.22。
　　平均有形股本回报率（RoTE）同比上升6.6pct至12.6%，高于汇丰官网一致预期的9.7%。
　　股东权益回报（ROE）同比上升7.3pct至11.3%，高于汇丰官网一致预期的8.8%。
　　杠杆比率同比0.6pct至5.8%，高于汇丰官网一致预期的5.2%展望：
　　公司指引，2023年营收前景乐观，2023年净利息收入360亿美元，2023年ECL约40bp，经调整成本增长约3%，，维持中期对CET1比率的区间14.0%-14.5%，分红比率2023-2024为50%。当加拿大业务出售完成时，董事会考虑派发$0.21的特别股息。
　　风险全球经济增长低于预期；加息幅度低于预期，资产质量不及预期。