长江证券-环保行业：2023M1燃料电池汽车上险151辆，装机同比+21.6%-230221

《长江证券-环保行业：2023M1燃料电池汽车上险151辆，装机同比+21.6%-230221（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《长江证券-环保行业：2023M1燃料电池汽车上险151辆，装机同比+21.6%-230221（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　2023M1燃料电池汽车上险量同比+7.9%，燃料电池装机功率同比+21.6%
　　2023年1月我国燃料电池汽车上险量为151辆，单月同比+7.9%，环比-87.8%，燃料电池汽车产销分别为65辆和163辆，同比分别下降54.2%和15.1%；环比分别下降90.0%和73.1%。产销量同比下降，主因2023年1月春节假期影响（1月21日-27日），实际工作日少于2022年1月（2022年春节假期是1月31日-2月6日）；环比大幅下降，主因季节性高基数影响，2022年12月燃料电池汽车上险量创历史新高。在春节假期影响下，1月上险量数据同比仍微升，说明行业趋势向好。
　　我国上险的151辆燃料电池汽车中，客车上险91辆，同比-21.6%，占比60.3%；货车上险60辆，主要为燃料电池洗扫车和燃料电池半挂牵引车，同比+150.0%，占比由17.1%提升至39.7%，说明随着技术成熟及成本逐渐下降，燃料电池系统的应用场景正逐步从目前的客车（政府采购为主）向货车转移（企业或个人采购为主，重视使用成本经济性）。
　　2023年1月，我国燃料电池总装机功率为13.69MW，+21.6%，环比-89.3%；从单车装机功率来看，燃料电池系统呈现高功率化趋势，2023年1月单车装机功率均值为90.7kW，同比+12.8%。
　　燃料电池汽车市占率：2023M1飞驰牌上险47台，市占率31.1%，居行业第一
　　1）2023年1月飞驰牌上险量市占率领先，按上险量口径市占率为31.13%；按装机功率口径，市占率为31.13%，飞驰牌47台上险量中，35台10.5米氢燃料电池城市公交车交付嘉兴城市公交公司，16辆为营业用货车。2）2023年1月燃料电池汽车行业按照上险数量口径CR3、CR5、CR10占比分别为67.5%、88.7%和98.7%，较2022年分别+25.7pct、+35.4pct、+28.2pct，集中度显著提升，2022年CR3中宇通牌和福田牌在2023年1月上险量均较少，考虑到单月数据基数较小参考性较低，后续仍需持续跟踪。
　　燃料电池系统市占率：2023M1美锦国鸿上险36套，占比达23.9%，居行业第一
　　1）2023年1月美锦国鸿（浙江）氢能科技有限公司上险量36套，按系统上险数量计算，市占率达到23.9%；按系统功率市占率为22.6%，均为行业第一。2）2023年1月燃料电池系统行业集中度提升明显，2023年1月燃料电池系统按照上险数量口径CR3、CR5、CR10市占率分别为61.1%、82.3%和93.3%，相较于2022年分别+25.9pct、+36.7pct、+34.1pct。
　　2023M1燃料电池车及系统上险量主要集中在浙江嘉兴、山东青岛及河南濮阳
　　1）燃料电池汽车上险量从区域来看，2022年1月新增主要集中在浙江嘉兴54辆，占比35.8%，其次为山东青岛及河南濮阳，分别为30和25辆，占比19.9%、16.6%。2）燃料电池系统上险量从区域来看，主要集中在浙江嘉兴4.83MW，占比35.3%，其次为山东青岛及河南濮阳，分别为2.10MW和2.00MW，占比15.3%、14.6%。其中嘉兴市为上海燃料电池汽车城市群成员，2023年首批35辆氢能源城市公交车投放贡献较大增量；青岛市作为科技部与山东省政府联合组织实施的氢能大规模推广应用示范工程“氢进万家”的主力落地城市之一，新投放30辆氢能源公交车；濮阳市新增车辆为中原总机牌25辆燃料电池洗扫车。
　　风险提示
　　1、燃料电池汽车推广节奏低于预期；2、燃料电池企业受疫情影响生产进度放缓。