一德期货-棉花周报-230219

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　　【美棉】美国ICE棉花5月合约连续小幅震荡走低，周下跌了4.01%，下跌了4.68美分，周五美棉报收85.7美分/磅，截止2月9日美国陆地棉出口销售净增21.69万包，教前一周减少18%，较周均值增加1%，上周美元走高，油价下跌，美联储预计将继续提高利率，整体金融市场风险偏好下降，不利于棉价，产业方面，需求已经在恢复，短期的困难仍在，但预期尚可，短期80面临考验，中长期看，棉花未来空间更多在需求预期和外部宏观环境的变化上，外部环境相对有所缓解，中期的价格在获得支撑后有望跟随旺季市场共振反弹。
　　【郑棉】上周小幅走低，最终周跌幅2.14%，下跌了310点，周五下跌160点报收14170点，棉纱周五报收21145点。上周国内期现货价格继续小幅回落，中下游询价增加，但是采购情况一般，观望情绪浓厚，上游的工商业库存依然偏高且还在增加中，需求跟不上预期上游高成本传到不畅，在谨慎乐观期待和高库存压力的弱现实复杂背景下，棉花维持弱势运行至14000之上窄区间内弱势运行，短期补库和备货仍以谨慎为主，14000-14500附近或将继续第二周面临考验，中长期看，信心仍在，消费淡季度过之后，库存压力高峰也将过度，有望迎来下一波跟随经济整体复苏的消费旺季行情。