广发证券-纺织服装与轻工行业数据周报-230219

《广发证券-纺织服装与轻工行业数据周报-230219（23页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《广发证券-纺织服装与轻工行业数据周报-230219（23页）.pdf（23页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　核心观点：
　　纺织服装行业周观点。首先，看好服装家纺板块的投资机会，服装家纺作为可选消费复苏慢于必选消费，如果中短期消费行情进入后半程，服装家纺板块的投资机会开启，建议既重点关注业绩韧性强，景气度较高的运动鞋服龙头、羽绒服龙头、涉及医美服务机构的高端女装龙头及线上服饰龙头的投资机会，包括比音勒芬、波司登、报喜鸟、朗姿股份、李宁、安踏体育、特步国际、戎美股份、滔搏，又重点关注板块其他子行业龙头的估值修复的投资机会，包括锦泓集团、歌力思、海澜之家、森马服饰、太平鸟、地素时尚、中国利郎等。其次，房地产支持政策密集出台，利好地产链，家纺子行业龙头有望受益，包括罗莱生活、富安娜等。最后，海外需求逐步改善，建议关注纺织制造板块内的优质供应链龙头公司，包括华利集团、申洲国际、伟星股份、新澳股份等。
　　轻工制造行业周观点。轻工建议关注家居龙头和造纸板块。（1）家居龙头受益终端客流量修复、扩店战略势头积极，二手房市场有所恢复。地产政策基调支撑家居估值和需求回稳。短期保交付催化竣工、B端率先修复，中期消费力复苏、C端持续成长，远期关注存量置换需求；（2）造纸关注需求回暖叠加浆价下行带来造纸企业盈利弹性，消费复苏有望驱动纸价上行和吨净利修复；（3）关注必选消费个护文具龙头成长和个别出口领域景气回升。建议关注欧派家居、顾家家居、箭牌家居、瑞尔特、好太太；太阳纸业、山鹰国际、博汇纸业、岳阳林纸。
　　纺服轻工行业行情回顾。本期（2.13-2.19），上证指数下跌1.12%，创业板综下跌2.72%，纺织服饰（SW）下跌0.05%，在31个一级行业排名第5。轻工制造（SW）下跌0.47%，在31个一级行业排名第8。
　　纺织服装行业数据跟踪。2023年1月，露营地相关企业注册量为1801家，同比增加19.2%；衣着类居民消费价格累计同比增长0.50%，CPI累计同比增速2.10%，全国服装类商品零售价格累计同比增长0.50%，CPI累计同比增速2.10%。2022年12月美国服装服饰店库销比为1.32，2023年1月美国服装服饰零售额增速6.3%。UnderArmour2023Q3全球销售同比增加3.4%；Fast Retailing 2023Q1全球销售同比增加14.19%；良品计划2023Q1全球销售同比增加11.39%。
　　轻工制造行业数据跟踪。2.6-2.12期间30大中城市商品房成交面积同比+34.4%；截至2月17日，针叶浆/阔叶浆价格周环比-0.65%/-1.33%；溶解浆价周环比持平；废黄板纸价周环比+0.53%；双胶/双铜纸价周环比+0.56%/+3.4%；包装方面，铝价/马口铁价格周环比-0.65%/持平。
　　风险提示。宏观经济景气度下行风险、汇率波动风险、原材料价格波动风险、海外产能扩张不及预期风险、库存积压风险、管理不善风险。