南华期货-人民币汇率周报：海外继续上修加息预期，结汇或将迎来窗口期-230220

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　　上周，美元指数在短暂经历了前两个交易日的小幅回落后，在之后的三个交易日里，由于美联储官员们不断放鹰、美国零售数据超预期增长以及美国PPI超市场预期、通胀下行斜率趋缓，市场对美联储的加息预期再度升温,从而推动美元指数震荡上行。人民币汇率方面,在美元指数整体偏强以及前期众多利多人民币因素有所消散下，人民币汇率进一步承压。
　　目前来看，市场无论是对国内还是美国在宏观方面的“强预期”均在近期出现了- -定的修正。在“强非农+强通胀+强零售”组合背景下，市场朝着美联储方向进一步迈进，但在美联储官员不大幅上修其终点利率指引的假设下，我们预计市场进一步交易“紧缩”的空间并不大,因此预计美元指数短期内呈高位震荡(偏强)。综上,短期美元兑人民币汇率或进入震荡形态，有一定的升值压力，预计本周(2月20日-24日)运行区间为6.785-6.955。
　　风险提示:全球疫情传播情况、各国货币政策转向进程、中国经济进-步恶化、地缘冲突持续超预期