华创证券-电动车行业周报：欧盟通过2035年禁燃法案，国内特斯拉Model Y略涨-230219

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　　本周专题：欧盟通过2035年禁燃法案，国内特斯拉Model Y略涨
　　欧盟通过2035年燃油车禁售法案：2月14日欧洲议会通过了欧委会和欧洲理事会达成的《2035年欧洲新售燃油轿车和小货车零排放协议》，目标是2035年开始在欧盟27国范围内停售新的燃油轿车和小货车。欧洲电动化确定性增强，目前欧洲汽车销售大国中意大利、西班牙、波兰2022年电动车渗透率不及10%，预计未来将贡献较大增量。补贴政策角度，2023年意大利提高税收优惠补贴，西班牙维持move Ⅲ补贴政策，而波兰暂无税收抵免政策。2035年禁售目标下，渗透率低的国家将加快电动化进程。
　　特斯拉Model Y中美交付周期延长，国内Model Y价格跟进上调：特斯拉大幅降价后订单需求激增，且降价后Model Y与Model 3价格差距缩小，Model Y中国区交付周期延长至2-5周，美国区现在下单4月可交付。价格方面美国Model Y涨价后，2月10日及17日中国Model Y涨价，全系涨价2000元。
　　本周行情回顾。本周电力设备及新能源板块下跌3.9%，在全行业30个行业板块中排名第30位；同期沪深300指数下跌1.75%，电新板块跑输沪深300指数2.15pcts。
　　新能源汽车产业跟踪：
　　产业链价格：本周碳酸锂环比-3.39%，氢氧化锂环比-3.02%，硫酸钴环比-2.53%，硫酸镍环比+3.95%，三元正极5/6/8系环比-10.97%/-4.30%/-3.16%，磷酸铁锂环比-1.70%，天然石墨高端、中端环比-3.28%、-6.12%、人造石墨高端、中端环比-1.61%、-3.3%，其他材料价格基本稳定。
　　上市公司公告：胜华新材发布非公开发行预案，璞泰来公布对外投资计划，亿纬锂能、赢合科技公布股权激励计划。
　　行业重要动态：2月16日消息，《上海市公共停车场（库）充电设施建设管理办法》印发，规定自4月1日起，至2028年3月31日，上海市新（改、扩）建的公共停车场（库）应当按照“一类地区具备充电功能的停车位不少于总停车位15%、二类地区具备充电功能的停车位不少于总停车位12%、三类地区具备充电功能的停车位不少于总停车位10%”的标准配建充电设施。
　　投资策略
　　新能源汽车板块：2023年国补退坡，随着锂价回落、材料降价，预计23年车价见顶，油电平价有望打开长期渗透空间，行业维持高景气度，预计23年国内电动车维持中高增速，全年销量有望达900万辆。材料环节预计2023年过高的单位盈利如正极、电解液环节将会回落，隔膜、负极的单位盈利将保持稳定，而电池环节单位盈利有望提升。建议关注：1）动力电池：宁德时代；2）铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技；3）三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技、振华科技；4）负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、杉杉股份；5）隔膜：星源材质、恩捷股份；6）电解液：新宙邦、天赐材料；7）铜箔：中一科技、嘉元科技；8）铝箔：鼎胜新材；9）结构件：科达利、震裕科技；10）导电剂：天奈科技、道氏技术。
　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、地缘政治、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。