西部证券-建材行业周报：复工数据明显好转，带动建材需求复苏-230219

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　　摘要内容
　　1）水泥：本周全国水泥市场价格424元/吨，环比上升1.35%，同比下降17.5%。本周全国水泥库容比68.7%，环比下降1.36pct，同比上升3.51pct。水泥出货率34.4%，环比上升13.2pct，同比上升19.8pct。
　　2）玻璃：本周国内浮法玻璃均价1759.15元/吨，较上周均价（1762.45元/吨）下跌3.30元/吨，跌幅0.19%。玻璃库存7023万重量箱，较上周四库存增加316万重量箱，增幅4.71%，库存天数约36.63天，较上周增加2.20天。
　　3）储能：据不完全统计，本周新招标储能（不含抽水蓄能）项目/设备/设计255MW（1316MWh）。光热方面，本周招标规模无新增，在建规模新增100MW。
　　本周投资策略
　　TCO玻璃：TCO玻璃是钙钛矿电池中的核心材料，产业链中建议关注玻璃生产（金晶科技、耀皮玻璃）及设备企业（北玻股份）。
　　地产产业链：2月16日，国家统计局发布1月70城房价数据，新房、二手房房价环比上涨城市有显著增加，其中新房上涨城市数量自2021年9月以来首次超过下跌城市数量，较2022年12月增加21城至36个，这也是自2022年2月以来70城新房价格首次出现止跌现象。保交楼效果正持续显现，部分核心一二线城市或率先迎来市场复苏，并带动全国市场逐渐企稳，建议关注江山欧派等受益品种。
　　水泥板块：据百年建筑，截至2023/2/14，全国施工企业开复工率76.5%，周环比+38.1pct，同比（农历）+6.9pct;其中华东复工进度明显加速，开复工率76.1%,周环比+45.15pct，同比（农历）+11.17pct。节后需求快速启动，全国水泥市场价格呈现回升趋势，目前水泥板块PB估值处于历史底部，具备相对充足安全边际，建议关注华新水泥、万年青、海螺水泥。
　　储能：光伏、风电需求旺盛，储能需求有望持续增长，建议关注铬盐龙头且已实现三氯化铬（铁铬液流电池电解液）量产的振华股份。随光热储能发展提速，建议关注光热玻璃生产企业安彩高科和保温材料龙头鲁阳节能。
　　玻纤：无碱玻璃纤维纱均价4467元/吨，周环比持平，同比涨幅-2426元/吨；中碱玻璃纤维纱均价为5450元/吨，周环比持平，同比涨幅-400元/吨；缠绕直接纱均价4150元/吨，周环比持平，同比涨幅-2100元/吨。
　　风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。