华西证券-传媒行业周报系列2023年第7周：多个企业接入百度文心一言，腾讯测试外卖集合功能-230219

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　　市场行情回顾
　　2023年第7周（实际交易日为2023.2.13-2023.2.17）上证指数下跌1.12%，沪深300指数下跌1.75%，创业板指数下跌3.76%。恒生指数下跌2.22%，恒生互联网指数下跌2.73%，行业落后恒生指数0.51pct。SW传媒指数下跌0.47%，领先创业板指数3.29pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第九位。子行业中游戏、出版和体育位列前三位，分别上涨2.57%，下跌0.43%和0.67%。
　　核心观点
　　多家企业官宣接入百度大模型，AIGC变现之门已经打开。本周，数十家企业官宣拟接入百度类ChatGPT产品“文心一言”，我们判断百度AIGC生态圈已初具雏形并即将快速拓展。通过出售API接口方式为企业进行个性化大模型定制，已经成为海外AIGC领域ToB变现相对成熟的模式，目前海外已有实现稳定盈利的厂商，持续验证商业模式的可行性。我们高度看好以百度“文心一言”为起点，“LLM+X”(个性化定制大语言模型)模式在云服务领域陆续落地。
　　腾讯在微信生态内上线外卖快送服务，小程序货币化能力有望进一步提升。本周，微信在广深地区内测小程序“门店快送”服务，旨在帮助消费者发现附近提供快送服务的优质小程序，目前入驻商户均为具备外送服务能力的品牌连锁商家。外卖业务的履约及心智壁垒短期内很难逾越，微信小程序快送服务更近于利用自身流量优势为具备自配送能力商户提供一个集合平台，结合视频号正在加速信息流广告、电商直播变现进程，我们判断微信商业化将在2023年再进一步，持续看好腾讯业绩全线修复的空间。
　　传媒行业数据
　　截至2023年2月17日，院线电影排名前三为《流浪地球2》《满江红》和《蚁人与黄蜂女：量子狂潮》；网播电影排名前三为《黄河巨蛇事件》《想见你》和《搬山道人之落天荒》；影视剧集排名前三为《狂飙》《三体》和《我们的日子》；综艺排名前三分别为《大侦探第八季》《时光音乐会第二季》和《妻子的浪漫旅行第六季》；动漫排名前三分别为《斗罗大陆》《星辰变第5季》和《完美世界》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《原神-海灯节》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《王者荣耀》《原神》和《明日方舟》。
　　投资建议
　　1）AIGC板块：重点推荐百度（BIDU.US），同时关注数码视讯（ 300079.SZ ）、风语筑（ 603466.SH ）、捷成股份（300182.SZ）、浙文互联（600986.SH）。
　　2）互联网板块：推荐美团（3690.HK），受益标的包括阿里巴巴（ BABA.US ），拼多多（ PDD.US ）、京东集团-SW(09618.HK)。
　　3 ）游戏板块：重点推荐腾讯控股（ 0700.HK ）、网易（9999.HK）。
　　4）线下营销板块：重点推荐分众传媒（002027.SZ）。
　　5）传统文娱板块：推荐华策影视（300133.SZ）、芒果超媒（300413.SZ）、捷成股份（300182.SZ），受益标的包括阅文集团（0772.HK）、万达电影（002739.SZ）、博纳影业（001330.SZ）及中国电影（600977.SH）。
　　风险提示
　　监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。