平安证券-社服教育行业周报：上海护照申请人数创历史新高，出境游或将在五一爆发-230219

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　　酒旅餐饮
　　本周酒店餐饮及休闲（长江）/消费者服务HK(中信)指数累计涨跌幅-1.00%/-2.72%。涨跌幅较大个股分别为：广州酒家（+12.08%）、君亭酒店（+6.80%）、华天酒店（-8.72%）、大家乐集团（-6.68%）、ST凯撒（-6.41%）、香格里拉(亚洲)（-6.30%）。
　　观点：板块进入业绩兑现期，重点关注个股基本面经营表现，推荐以下主线：1）持续坚定推荐消费最强赛道咖啡，精选瑞幸咖啡；2)机场口岸的信息化板块，建议关注盛视科技和航空软件服务商中国民航信息网络等；3)跨区流动相关港股标的，推荐复苏弹性大的出境游龙头携程集团-S、业绩恢复领先的酒店龙头华住集团-S；4）关注餐饮复苏和低估值中
　　美容护理
　　本周美容护理（申万）指数累计涨跌幅+3.53%。涨跌幅较大的个股分别为：珀莱雅（+13.16%）、嘉亨家化（+12.37%）、科思股份（+9.01%）、可靠股份（7.88%）、贝泰妮（+5.95%）、倍加洁（-3.21%）、依依股份（-2.20%）。
　　观点：1）化妆品行业拐点已至，情人节活动整体开局平稳，38大促积极筹备中，有望带来进一步催化。2）头部上市公司在疫情中展现较强的发展韧性和抗风险能力，竞争优势进一步加强，品牌心智深化，持续看好主品牌升级、多品牌矩阵成型的珀莱雅。3）积极关注疫后恢复、产品升级、渠道转型等边际改善机会，积极关注逸仙电商。
　　教育人服
　　本周中国教育指数累计涨跌幅-0.84%。涨跌幅较大个股分别为：高途集团（+24.09%）、拓维信息（+20.30%）、好未来（+12.01%）、鸿合科技（+7.87%）、东方时尚（+6.51%）、新东方在线（-16.11%）、竞业达（-10.50%）、全通教育（-10.23%）、国脉科技（-8.65%）、陕西金叶（-6.53%）。
　　观点：1）教育方面，高途创始人陈向东在抖音开启首场直播，直播场观人数同时在线最高突破6000人，坦言目前高途佳品直播尚处于初级阶段，其抖音关注人数已突破200万人。建议关注高途及好未来等头部教培机构转型进展；2）人服方面，节后求职人才活跃，我们持续看好招聘行业修复，重点持续推荐同道猎聘。
　　风险提示：
　　政策变化风险：国家及产业等政策变化或将对行业、公司发展及公司股价造成较大影响。
　　疫情反复风险：大范围疫情传播，导致防疫政策趋严变化，顾客出行及到店消费受阻。
　　国内消费持续下行，消费者信心不足：疫情反复也导致宏观经济不景气，国内消费持续下行，消费者信心受到影响。
　　突发事件冲击风险：外部突发事件冲击或将对公司盈利及发展带来较大不确定性。
　　新品推广不及预期风险：为培育新增长点，公司往往需要进行新品的研发及资源投入，而新品推广不及预期或将对公司盈利造成不利影响。
　　中美双方对审计底稿的监管风险：尽管中美审计监管合作取得积极成效，PCAOB已撤销2021年作出的无法检查或调查中概股会计师事务所的裁定，但审计监管仍在持续进行，检查报告尚未最终确定，风险仍存。