东莞证券-有色金属&钢铁行业周报：静待春天旺季到来，钢铁行业率先发力-230219

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　　投资要点：
　　行情回顾。截至2023年2月17日，申万有色金属行业本周下跌2.62%，跑输沪深300指数0.87个百分点，在申万31个行业中排名第26名；申万钢铁行业本周上涨0.27%，跑赢沪深300指数2.01个百分点，在申万31个行业中排名第5名。
　　截至2023年2月17日，本周有色金属行业子板块中，工业金属板块下跌0.70%，贵金属板块下跌1.91%，小金属板块下跌2.15%，金属新材料板块下跌2.34%，能源金属板块下跌5.82%。
　　有色金属&钢铁行业周观点
　　稀土及磁材。本周截至2月17日，稀土价格指数收于283.36点，较上周末下跌12.81点。短期磁材厂商观望情绪较重，成交较少，未来消费市场企稳后，稀土产品价格有望回升。2023年第一批稀土指标即将公布，拥有配额优势且积极发展下游磁材业务的稀土企业将优势凸显。建议关注中国稀土（000831）、广晟有色（600259）、横店东磁（002056）、正海磁材（300224）。
　　工业金属。目前工业金属下游正在好转，冶炼厂开工率有所回升。本周由于美元指数小幅上涨，致使工业金属价格偏弱震荡，期待更多下游消费实质性转好的数据以刺激金属价格回升。截至2月17日，LME铜价收于9009美元/吨，LME铝价收于2390美元/吨，LME铅价收于2071美元/吨，LME锌价收于3081美元/吨，LME镍价收于25630美元/吨，LME锡价收于25750美元/吨。建议关注云铝股份（000807）、神火股份（000933）。
　　贵金属。2月14日，美国劳工统计局的数据显示，美国1月CPI同比上升6.4%，预期6.2%，前值6.5%。虽然CPI数据已连续7个月放缓，但仍高于美联储预期的6.2%，未来继续加息的可能性有所提升。本周仍有多名美国官员发表鹰派讲话，COMEX黄金价格偏弱震荡。截至2月17日，COMEX黄金价格收于1850.20美元/盎司，COMEX白银价格收于21.72美元/盎司。
　　能源金属。锂行业需求依旧疲软，下游电池厂商主要以观望为主，本周主要锂盐产品价格继续回调。截至2月17日，碳酸锂现货价格收于43.1万元/吨，较前一周末下降2.45万元；氢氧化锂现货价格收于45.2万元/吨，较前一周末下降1.55万元。
　　钢铁。截至2月17日，钢材综合价格指数（CSPI）收于116.22点，较前一周上涨0.43点。目前钢铁终端消费渐旺，高炉开工率正在回升，本周钢材价格呈现上涨态势，未来价格有望随着旺季需求拉动而持续上涨。
　　风险提示：宏观经济增长不及预期；美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期；有色金属及钢铁下游需求不及预期；企业在建项目建设进程不及预期；行业供需格局改变致使行业竞争加剧等。