国泰君安-北交所周报（2023年2月第3周）：北交所将启动做市业务，流动性有望提升-230219

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　　北交所股票做市业务将于2月20日启动，流动性有望显著提升。北京证券交易所将于2023年2月20日正式启动股票做市交易业务。北交所在竞价交易的基础上引入做市交易，有助于缩小市场买卖价差，降低投资者交易成本，同时通过引入增量资金，能够增加市场订单深度，提升市场流动性和市场稳定性，进一步推进了市场改革创新，完善了市场交易制度，增强了市场活力韧性，北交所市场流动性有望显著提升。
　　2月第3周北证50指数下跌，表现强于沪深主要指数。2月第3周，北证50指数跌幅为1.19%，表现强于沪深主要指数。三板成指/三板做市/创新成指分别变化-0.28%/1.56%/-0.60%，与北证50指数的下跌1.19%相比，新三板各主要指数表现更优。
　　北交所各行业跌多涨少，股票上涨比例为30.99%。分行业看，建筑材料涨幅最大（2.20%），通信跌幅最大（-1.53%）。从行业估值来看，国防军工市盈率TTM中位数（35.57倍）最高，交通运输市盈率TTM中位数为9.61倍，估值相对较低。从行业结构来看，北交所171只股票的总市值为2419.58亿元，其中，电力设备、基础化工、机械设备行业市值较高，分别占北交所总市值的28.72%/14.40%/13.42%。从个股来看，北交所股票上涨比例为53/171，德源药业上涨38.62%涨幅最大。
　　2月第3周润普食品等5家企业已完成申购待上市。待上市企业：润普食品、艾能聚、峆一药业、舜宇精工、一致魔芋。新增完成申购企业：润普食品：从事食品添加剂的研发、生产和销售。2022年公司营业收入/归母净利润为6.48/0.74亿元，毛利率/净利率/ROE为19.91%/11.36%/25.41%。
　　风险提示：1）北交所及新三板的政策变动风险；2）市场需求不足可能影响中小企业盈利能力。