国泰君安-财富研究周报：A股市场有所回调，计算机板块换手率高-230218

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　　A股及港股整体下跌，美股三大指数整体下跌。具体表现为，上证指数全周下跌1.12%，报3,224.02点；深证成指全周跌幅为2.18%，报11,715.77点；创业板指下跌3.76%，报2,449.35点。上周美股三大股指整体下跌。分指数来看，全周纳指上涨0.59%、标普500指数下跌0.28%；道指全周跌幅为0.13%。港股市场呈现下跌态势，恒生指数全周下跌2.22%。
　　贵金属微跌，大宗商品整体上涨。国际油价方面，ICE布油全周下跌3.75%。国际贵金属微跌，COMEX黄金全周下跌1.24%；伦敦基本金属全周上涨，LME铜全周涨幅为1.71%。国内黑色系商品全周上涨，DEC焦煤全周上涨2.96%，SHFE螺纹钢上涨2.69%；农产品全周上涨，DCE豆一涨幅为0.81%。
　　上周，共3个行业实现上涨，食品饮料行业以2.50%的涨幅领涨，美容护理和医药生物行业以2.13%和1.34%的涨幅位居二三位。电子行业跌幅位于第一，下跌3.17%。整体来看，上周各行业整体下跌。计算机行业以29.81%的换手率居首位，通信和传媒行业换手率以25.86%、24.41%位居第二三位；银行行业以2.97%的换手率居末席。整体来看，大部分行业换手率下降。上周多数行业PE估值呈环比下降趋势。美容护理行业PE估值环比改善最为显著，食品饮料和石油石化行业PE估值环比改善位居二三位。电力设备行业PE估值以较大幅度回落。
　　行业资金整体表现为净流出。共2个行业表现为净流入，共29个行业表现为净流出。其中，食品饮料行业为资金净流入最大的行业，全周累计净流入额为59.48亿元。电力设备行业资金净流出额最大，为382.83亿元；同时，电子和计算机行业全周资金净流出额居二三位，分别为246.03亿元、143.53亿元。
　　风险提示：多地疫情加剧风险；国内外政策波动风险。