财通证券-全球估值观察系列四十一：上证50估值为23.0%分位数-230218

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　　本周市场表现：
　　全球：全球指数：表现最好的是法国CAC40(+3.1%)，上周表现(-1.4%)；表现最差的是俄罗斯RTS(-5.3%)，上周表现(-3.0%)。港股行业：表现最好的是电信服务(+0.8%)，年初至今表现(+13.4%)；表现最差的是医疗保健(-3.0%)，年初至今表现(-0.1%)。美股行业：表现最好的是非必需消费(+1.6%)，年初至今表现(+16.3%)；表现最差的是能源(-6.9%)，年初至今表现(-4.2%)。
　　A股：A股指数：表现最好的是A股指数(-1.1%)，上周表现(-0.1%)；表现最差的是创业板指(-3.8%)，上周表现(-1.4%)。A股风格：表现最好的是消费(+0.3%)，上周表现(-0.1%)；表现最差的是成长(-3.0%)，上周表现(+0.1%)。A股行业：表现最好的是食品饮料(+1.6%)，上周表现(-0.1%)；表现最差的是电力设备及新能源(-3.9%)，上周表现(-0.7%)。
　　其他资产：全球国债：上涨最多的是欧元区(+18.0BP)，上周表现(+17.2BP)；下降最多的是中国(-0.8BP)，上周表现(+0.6BP)。国内债券指数：表现最好的是中债-企业债(+0.2%)，上周表现(+0.2%)；表现最差的是中证转债(-1.6%)，上周表现(-0.3%)。大宗商品：表现最好的是DCE生猪(+21.5%)，上周表现(+1.6%)；表现最差的是NYMEX天然气(-10.0%)，上周表现(+7.1%)。各国货币兑人民币汇率：表现最好的是美元(+1.2%)，上周表现(+0.8%)；表现最差的是日元(-1.9%)，上周表现(-0.8%)。
　　当前估值位置：
　　全球：全球指数：PE历史分位最高的是道琼斯工业指数(+87.1%)，对应估值(22.8倍)；最低的是中国台湾加权指数(+2.0%)，对应估值(10.7倍)。港股行业：PE历史分位最高的是公用事业(+96.4%)，对应估值(28.6倍)；最低的是能源(+2.0%)，对应估值(5.0倍)。美股行业：PE历史分位最高的是必需消费(+89.6%)，对应估值(28.0倍)；最低的是能源(+2.5%)，对应估值(8.0倍)。
　　A股：A股指数：PE历史分位最高的是深证成指(+54.1%)，对应估值(26.4倍)；最低的是中证1000(+15.9%)，对应估值(30.5倍)。A股风格：PE历史分位最高的是消费(+57.0%)，对应估值(36.5倍)；最低的是金融(+9.6%)，对应估值(7.0倍)。A股行业：PE历史分位最高的是电力及公用事业(+90.4%)，对应估值(49.6倍)；最低的是煤炭(+0.3%)，对应估值(6.5倍)。
　　风险提示：
　　无风险利率上行、宏观经济大幅波动、产业政策风险、市场波动超预期，全球资本回流美国超预期、中美博弈超预期、通胀超预期等。