广发证券-上汽集团-600104-发布智己LS7，进军智能纯电中大型豪华SUV市场-230217

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　　核心观点：
　　上汽智己发布首款SUV，进军智能纯电中大型豪华SUV市场。2023年2月10日，上汽智己在云南弥勒举行了新车发布会，发布了首款SUV——智己LS7，正式进军智能纯电中大型豪华SUV市场。
　　发布三项独创技术，体现出上汽智己强大的研发能力。智己LS7使用了国产C919大飞机同种前瞻工艺和特种制造设备一体压制成型的“Star Fall星瀑冰感前穹顶”、国内首个正式量产的“YAT巡航型半幅方向盘”和独创的“可升降巨幅智慧场景屏”，首次在车载穹顶风挡玻璃上应用“三层镀银技术”。
　　优化座舱内空间，重视消费者体验。智己LS7通过三大智能化创新技术，优化座舱内空间。LS7右舱搭载SUV史上最长的电动滑轨（1955mm）、全球唯一的“电动全水平折叠副驾座椅”、全球首款“零重力浮感座椅”，能够达到121°的躺姿夹角。
　　高配置动力系统+智能化软硬件，打造行业标杆车型。动力系统方面，智己汽车发布中高镍6系单晶高压100kWh高能电池；智能硬件配置方面，智己LS7搭载了英伟达OrinX超高算力智驾芯片、双激光雷达、高通8155智舱SoC芯片等。智能软件方面，上汽智己推出了新一代全域融合智能和创新交互的IMOS 2.0。
　　盈利预测与投资建议：作为国内汽车行业综合实力最强龙头公司，正以自主品牌核心能力建设为主要抓手，以重大创新成果持续快速落地
　　为驱动，以数字化转型为支撑，实现制造与服务并举发展，着力打造品牌更有影响力、体系更具竞争力、体制机制更灵活的新上汽。我们预计公司22-24年EPS分别为1.40/1.70/1.82元/股，结合公司历史估值，给予23年14倍PE，合理价值为23.78元/股，维持“买入”评级。
　　风险提示：行业景气度下降；核心零部件供给受限；行业竞争加剧。