中信证券-计算机行业“智能网联”系列报告24：华为昇腾，AI超算领军，大模型核心受益-230216

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　　以ChatGPT为代表的预训练大模型加速商业化落地，将带来大量算力需求。以政府为主导的城市智能计算中心AI算力卡国产化进度较快，其中以城市数量计，华为昇腾国内市场份额约79%，处于领先且具备大模型能力。北京计划支持头部企业打造大模型，算力可能需要进一步扩容，带来服务器增量空间，其中拓维信息作为华为昇腾核心合作伙伴，有望核心受益。
　　▍ChatGPT：人类反馈强化学习推动AI实用化落地，大模型发展带来算力需求。ChatGPT是大模型商业化落地的标杆，其底层模型GPT-3共有1750亿参数，训练所需算力和成本均高出传统NLP模型，云算力资源训练成本估算约460万美金。国内千亿参数大模型如华为盘古使用超过2000块华为昇腾910以640PFLOPS的FP16算力训练超过两个多月，可见大模型训练算力耗费之巨大，算力扩容需求明确。
　　▍国内AI算力：企业与政府齐头并进，华为昇腾市场份额领先。继《智能计算中心规划建设指南》发布后，政府主导投资在20多个城市落地或规划了人工智能计算中心，方案多采用国产AI芯片，其中以城市数量计，华为昇腾更是在城市为主体的AI计算中心中占据79%的市场份额，并发布了盘古预训练大模型，处于行业领先位置。在2月13日举行的北京人工智能产业创新发展大会上，北京市经济和信息化局发布《2022年北京人工智能产业发展白皮书》，提到支持头部企业打造对标ChatGPT的大模型，然而现阶段智算中心算力对大模型支持不足，从资源共享、效率提升角度需要进一步扩容，带来算力卡和服务器增量。
　　▍拓维信息为华为昇腾核心合作伙伴，2022H1昇腾硬件出货量第一。拓维信息是首批昇腾授权的人工智能计算硬件生产合作伙伴，其AI训练服务器可搭载8张昇腾910，提供2.56PFLOPS的FP16算力，目前已应用于长沙人工智能创新中心、重庆人工智能创新中心、全国一体化算力网络国家（贵州）主枢纽中心等项目中。据公司披露，2022年上半年，拓维信息昇腾计算硬件出货量位列华为昇腾合作伙伴排名第一。
　　▍风险因素：AI技术发展不及预期风险；数据监管力度加大风险；核心芯片短缺风险；行业竞争加剧风险；商业模式盈利困难风险。
　　▍投资策略。预训练大模型加速商业化落地，带来大量算力需求。以政府为主导的城市智能计算中心AI算力卡国产化进度较快，其中以城市数量计，华为昇腾份额约79%，处于领先且具备大模型能力。北京计划支持头部企业打造大模型，算力可能需要进一步扩容，带来服务器增量空间，其中拓维信息作为华为昇腾核心合作伙伴，2022H1昇腾硬件出货量第一，有望核心受益。建议关注拓维信息、神州数码等华为昇腾生态圈核心厂商。