国泰君安-机械行业双周报：继续看好制造业复苏，机器人行业迎来机遇-230215

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　　中国企业信贷持续好转，推动制造业复苏。中国调整宏观政策以支撑经济，企业中长期贷款持续提升。1月企业中长期贷款人民币35,000亿元，同比增加66.7%，创历史新高。在国家政策的支持下，本轮企业中长期贷款的提升主要由制造业推动。我们认为工业自动化设备或将进入上行周期，我们看好机床行业、注塑机行业、压铸机行业的机会。
　　国家政策支持力度加大，中国机器人产业将蓬勃发展。中国对机器人产业的支持力度不断加大，工业机器人及服务机器人产业有望快速发展。1月中国发布《机器人+应用行动实施方案》，加快推动机器人的各项应用。近期ChatGPT带动了市场对人工智能的关注，具备先进人工智能技术的人形机器人将在未来获得更广泛的应用。
　　新能源汽车渗透率继续提升，我们继续看好一体化压铸行业。尽管中国1月汽车销量有所下滑，但新能源汽车渗透率继续提升。中国新能源汽车产业发展迅速，主机厂和零部件供应商对新技术、新工艺的投入较为积极，带动了中国市场对一体压铸方案的需求。我们认为汽车制造商对超大型压铸机的需求将维持强劲。
　　风险因素：经济复苏不及预期。