信达期货-煤焦早报：工地复工恢复，持有多05炼焦利润头寸-230216

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　　焦炭
　　1.现货暂稳，期货震荡。2月15日，天津港准一级焦报2810元/吨（+0），现货暂稳。活跃合约报2701元/吨（+0）。基差+338.35元/吨（-0），5-9月差112元/吨（+2.5）。
　　2.供给恢复慢于需求供需阶段性偏紧。本周230家独立焦企生产率报75.03%（+0.2），焦企供给恢复较慢。247家钢厂产能利用率报84.93%(+0.61)。供给恢复明显慢于需求，供需阶段性偏紧。
　　3.上游累库不及预期，节后库存有望继续向下游转移。本周，230家焦企库存81.73万吨（+0.28），247家钢厂库存651.66万吨（+10.45），港口库存153.1万吨（+8）。