华宝证券-2022年四季度ESG基金点评报告：主动权益类纯ESG基金涨跌互现，优秀ESG实践公司有望带来投资价值-230215

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　　投资要点：
　　2022年四季度主动权益类ESG基金管理规模略有下降。截止2022年四季度业绩报告发布，我国正在发行的主动权益类纯ESG投资基金共17支（考虑A类和C类合并），总投资规模约81亿元，占ESG主题基金的1.45%。2022年Q4单季度主动权益类纯ESG基金涨跌互现，但是从全年来看，2022年总收益率依然以亏损为主。
　　在宏观层面上，主动权益类纯ESG基金具有较强的一致性，认为虽有反复，但未来疫情预期将转向乐观，随着线下经济的恢复有望迎来市场活跃度提升，关注目前估值较低的行业。从细分维度来看，2022年四季度主动权益类纯ESG投资基金更注重行业和个股的成长性，主要看好消费、TMT、能源转型、地产链等方向，其中医药、互联网等估值较低的行业受到较多关注，总体较看好成长性较强的行业与个股。
　　行业持仓方面，主动权益类纯ESG投资基金四季度前五大重仓行业为电力设备、食品饮料、医药生物、社会服务和电子。环比新增持仓行业规模上，持仓规模上升的前五个行业为汽车、医药生物、家用电器、机械设备和银行。
　　标的投资规模上，主动权益类纯ESG基金四季度持仓规模较高的前十大个股包括华测检测、立讯精密、美的集团、西部超导、双环传动、贵州茅台、天坛生物、腾讯控股、泰格医药和中国移动。环比新增持仓个股规模上，上升的前十大个股包括双环传动、美的集团、泰格医药、三一重工、用友网络、华鲁恒升、林洋能源、固德威、腾讯控股和快克股份。
　　对这些基金重点关注的个股ESG实践进行分析：2022Q4共有10家Wind ESG评级表现位于行业头部水平，其中大部分参考GRI标准编制ESG报告，并根据自身与所处行业的优劣势选择重要性议题，进行对应的ESG实践。
　　风险提示：本报告所提及的基金仅用于对ESG基金的选股策略和评价体系研究，不构成任何投资建议。