中诚信国际-企业资产支持证券年度报告（2022）：发行节奏显著放缓，细分产品走势趋于分化，利率整体走低，二级交易活跃度不断提升，经济修复预期看好，政策支持持续，未来市场复苏可期-230214

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　　要点
　　发行情况：2022年共发行企业资产支持证券1,193单，合计发行规模11,843.89亿元。与上年相比，发行数量减少236单，发行规模下降26.70%。本期产品涉及的基础资产类型主要为个人消费金融、融资租赁、供应链、应收账款和CMBS等。融资成本方面，一年期左右AAAsf级证券利率中枢大致位于2.64%~3.14%之间，同比下降约69BP；
　　产品创新方面：2022年，企业资产证券化市场的创新主要集中在细分基础资产类型的扩充、产品贴“标”和交易结构的持续优化等领域；
　　备案方面：2022年，共有1,161单企业资产支持证券在基金业协会完成备案，总规模为11,588.50亿元；
　　二级市场交易方面：2022年企业资产支持证券在交易所市场共成交33,351笔，成交金额共计7,627.57亿元，笔均金额为2,287.06万元，年度换手率32.08%；交易笔数同比增加44.93%，交易量同比上升9.12%，笔均金额下降24.71%，年度换手率上升4.01个百分点，二级市场活跃度进一步提升。其中，上交所共成交23,641笔，成交金额5,529.07亿元，金额占比为72.49%；深交所共成交9,710笔，成交金额2,098.50亿元，金额占比为27.51%；
　　到期方面：截至2022年末，2023年存量企业资产支持证券合计到期应偿还证券2,444支，规模7,064.27亿元；
　　行业动态：国务院办公厅印发《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》，强调积极探索通过资产证券化等市场化方式盘活存量资产；上海证券交易所和深圳证券交易所分别发布《上海证券交易所资产支持证券挂牌条件确认规则适用指引第1号——申请文件及编制》、《深圳证券交易所资产支持证券挂牌条件确认业务指引第1号——确认程序》等7项指引，进一步规范了资产支持证券业务，健全了资产支持证券业务规则体系，明确了资产支持证券优化审核与重点审核的适用标准和审核措施，规范特定品种资产支持证券的标识使用、信息披露要求等，进一步完善审核机制，提升债券市场直接融资能力，更好服务实体经济与国家战略；
　　未来展望：2023年，国内稳增长政策发力，经济修复预期看好；企业资产证券化业务规则持续更新和完善，产品标准化程度不断提升，更好地服务国家战略和实体经济；市场发行热度或将复苏，部分热点资产类型仍将持续引领市场。