西部证券-A股市场情绪周观察：交易资金依然活跃，大小盘盈利预期分化-230214

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　　市场情绪小幅回落，新热点推升交易集中度。本周市场热度均值为23.9，较上周均值变动-2.2个百分点，处于2013年以来40.8%分位水平。上证综指20日滚动涨跌幅为3.3%，处于历史72.9%分位。创业板指20日滚动涨跌幅为5.1%，处于历史72.0%分位。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为59.6%，较上周变化43.0个百分点。本周大、中、小盘价值风格交易拥挤度分别变动-11.6%，-31.6%和-0.1%。本周大、中、小盘成长风格交易拥挤度分别变动-38.3%，-16.2%和3.9%。当前市场成交额加权市盈率/市盈率中位数为1.19，较上周变动-7.6个百分点，为历史7.7%分位数水平。
　　交易资金依然活跃，配置资金转为流出。本周北向资金净流入29.33亿元，较前周环比减少312.46亿元。北向资金本周主要增持食品饮料，非银金融，计算机等行业，主要减持电气设备，农林渔牧，汽车等行业。截至周四，本周两融日均成交规模为699.85亿元，占A股总成交额的8.84%，较上周增加0.02个百分点。公用事业、煤炭等行业融资净买入占比成交额环比下降明显。本周ETF基金净申购-32.82亿元，较前周环比下降73.64亿元。ETF基金本周主要净申购医药（4.8亿）、科技（2.6亿）等板块，净赎回宽基（42.0亿）和消费（8.5亿）板块。本周含权益类公募基金发行规模为34亿元(其中偏股型6亿元)，环比下降19亿元；发行数量为3只，较上周减少1只。
　　技术层面持续修复。全部A股强势个股数量占比58.9%，较上周变动4.8个百分点。创业板指强势个股数量占比35.4%，较上周变动-3.0个百分点。沪深300强势个股数量占比43.3%，较上周变动-1.3个百分点。交通运输、传媒、社会服务强势股占比分位数居前；银行、煤炭、环保强势股占比分位数靠后。
　　盈利预期呈现分化，大盘改善小盘下修。全部A股分析师盈利预期指数为-9.4%，较上周变动0.7百分点。上证50，沪深300，创业板和中证1000指数盈利预期指数分别较前周变动0.8，-1.1，-0.6，-2.3百分点。成长，金融，稳定，消费，周期风格盈利预期指数分别较前周变动-0.1，-1.9，-0.3，1.2，0.0百分点。细分行业中游戏Ⅱ，工业金属，非白酒，IT服务Ⅱ等一致预期加速上调；本周新增一致预期上调的有元件，旅游及景区，航运港口，其他电源设备Ⅱ等。
　　风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。