中信建投期货-能化周度报告：聚酯端复苏良好，终端需求恢复有待进一步验证-230211

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　　主要逻辑：
　　供应端小幅收缩。PTA周产量减少900吨至107.61万吨，周产能利用率上涨4.96%至73.82%。下周周度产量可能在107万吨附近，产能利用率在77%附近。
　　乙二醇的产量增加1.42万吨至29.3万吨，环比上涨2.70%。产能利用率环比上涨2.70%至55.55%。预计下周产量会增长。到2月16日，预计到港增加至17.78万吨。
　　PTA社会库存增加11.75万吨至295.33万吨。
　　聚酯行业产能利用率为73.82%，产量99.46万吨，环比上涨5.55%。下周周度产量预计将为100万吨偏上，产能利用率为75%偏上。前期减产装置将集中重启。
　　节后的下跌行情，主要是对节前超涨的修复。下游复苏正常进行，虽然可能时间节奏上低于预期。但目前看到的现实将可能稳步推进，同时供应端也在跟随上扬。只是目前现在PTA加工费偏低，而eg亏损也很大。因此我们认为目前可能下行空间有限。
　　投资建议：逢低买入：
　　ta305在5300元/吨附近买入
　　 Eg2305:在4000元/吨附近买入
　　风险提示：
　　需求恢复不及预期。