财通证券-汽车行业周报：乘用车销量同比下降，商用车复苏展望不改-230212

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　　板块表现：
　　本周沪深300指数涨幅-0.85%，汽车整车指数（886033.WI）相对收益-2.31%，汽车零部件指数（886032.WI）指数相对收益+0.63%，新能源汽车指数（884076.WI）相对收益-0.25%，智能汽车指数（866018.WI）相对收益+0.98%。
　　子行业观点：
　　乘用车：行业景气度回落，零售销量同环比下降，多家新能源车企加大促销力度；商用车：行业处于底部区域，批售数据表现较弱主要原因是春节、高基数及疫情后市场需求等，行业复苏展望不改；汽车零部件：乘用车需求边际弱化，零部件产业盈利或逐渐承压；经销商：行业库存增加，库存预警指数位于荣枯线之上，经销商压力增大；两轮车：行业龙头企业持续强化自身优势。
　　行业动态：
　　据乘联会，1月第四周，乘用车零售量达27.1万辆，同比-10%，环比-39%；批发量达44.0万辆，同比+16%，环比-25%；渠道库存变化量达16.9万辆，零售数据低于批售，渠道库存增加。据网通社/佐思汽研/公司官网，1）秦PLUSDM-i冠军版于2月10日上市，官方指导价9.98万-14.58万元；2）长安UNIV智电iDD于2月11日开启预售，预售价为14.49-15.99万元；3）理想L7正式上市，售价31.98万起，新增入门版Air车型；4）零跑C11增程版开启预售，价格15.98万起；5）麒麟电池将于2023年第一季度量产，极氪009首搭预计二季度交付，厂商指导价为49.9-58.8万元；6）多款搭载华为AR-HUD的车型将陆续上市。
　　重点公司公告：
　　上汽、一汽、广汽、江淮汽车、长城汽车公布2023年1月产销量数据。
　　风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险；宏观经济下行风险。