华西证券-银行行业周报：1月信贷超预期；资产风险分类范围扩容-230212

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　　重点聚焦
　　1）2月10日，央行公布2023年1月金融数据，1月信贷超预期实现“开门红”，企业中长贷放量。
　　2）2月11日，央行、银保监会公布《商业银行金融资产风险分类办法》，将自2023年7月1日起施行。
　　行业和公司动态
　　1）本周，宁波银行披露2022年度业绩快报。2）2月9日，央行发布《金融控股公司关联交易管理办法》，推动金融控股集团提升管理交易管理水平。3）本周，光大银行可转债到期兑付，重庆银行股东增持股份，青农商行股东减持股份，华夏银行赎回优先股，无锡银行非公开发行股票，调整可转债转股价格，部分银行高管变动等。
　　数据跟踪
　　本周A股银行指数下跌0.61%，跑赢沪深300指数0.25pct，板块涨跌幅排名22/30，常熟银行（ +8.15% ）、长沙银行（+7.75%）、瑞丰银行（7.75%）涨幅居前。
　　公开市场操作：本周央行公开市场共12380亿元逆回购到期，累计进行18400亿元逆回购操作，净投放6020亿元。
　　SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势上行，隔夜和7天SHIBOR利率分别较上周五上升60BP、10BP至1.87%和1.96%。
　　房地产：本周30大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比23.3%/20.1%，环比-0.1%/-3.1%，商品房销售环比小幅回升。
　　转贴现：本周票据市场利率走势略微上行，国股足年和城商足年转贴现利率较上周五均上升3BP，分别报收2.02%和2.22%。
　　宏观：1月CPI同比+2.1%，环比+0.8%；PPI同比-0.8%，环比下降0.4%。
　　投资建议
　　本周宏观层面，1月信贷和社融数据披露，总量超市场预期，结构上集中供给企业部门且中长贷大幅多增，反映稳增长政策落地显成效，年初供需两旺。监管方面，金融资产风险管理办法发布，扩容分类范畴、明确客观标准；板块来看，18家披露业绩快报的上市银行资产负债规模稳步增长，业绩稳健。板块目前估值对应静态PB仅0.54倍，关注经济复苏预期强化对板块估值的提振，维持“推荐”评级。个股层面，继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，无锡，常熟，青岛银行等。
　　风险提示
　　1）疫情反复，经济下行压力持续加大，信用成本显著提升；
　　2）个别银行的重大经营风险等。