国泰君安-中小盘周报（2023年2月第2周）：主题轮动频繁，钙钛矿、充换电有望受益-230212

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　　主题轮动频繁，钙钛矿和充换电主题有望受益。2月第2周主题频繁切换，热点主题频出并且快速更换，多数热点主题上涨后迅速回调，ChatGPT等热点主题内部的细分赛道也出现了轮动现象。市场缺乏确定性的主线，年报季前的业绩真空期也让投资者无法从数据端验证投资观点，在这种情况下需要密切关注主题催化事件，并注意风险控制，钙钛矿和充换电主题有望受益。
　　通信、传媒周表现较好。2月第2周，从行业来看，通信（申万）、传媒（申万）行业市场表现较好，周涨幅分别为2.55%、2.50%。通信行业：北美云厂商公布四季度财报，AI和云服务成为23年重点。谷歌宣布与Anthropic合作，于7日发布AI对话系统Bard，同日百度也宣布文心一言项目。对话机器人板块不断升温，对计算和传输的功耗和成本提出更高要求，通信基础设施的重要性日益凸显。传媒行业：AIGC赛道持续升温，自动采编、NFT作品自动生成、游戏建模及虚拟人辅助创造等领域有望最先受益。游戏方面政策面边际向好。22年游戏市场景气不佳，随着23年游戏版号发放恢复正常，防控政策优化后消费需求逐步复苏，游戏行业景气度有望回升。影视方面，2022年国剧爆款数量有所增加，多部高口碑作品带动播放指数上行。
　　2月第2周，中小盘指数涨跌不一，表现强于大盘指数。2月第2周，中证1000/中证500/上证50/深证100/沪深300单周分别变动0.73%/-0.15%/-1.01%/-1.18%/-0.85%，中小盘指数表现强于大盘指数。专精特新指数、中证1000指数、沪深300指数小幅上涨，单周变动幅度分别为2.37%/1.22%/0.48%。
　　2月第2周中小盘指数资金净流入较上周减少，整体A股龙虎榜活跃度下降。2月第2周，中证1000/中证500净主动买入额分别为186.44亿元/-216.61亿元，资金流入额分别较上周减少107.31亿元/61.59亿元，中小盘指数、大盘指数均呈现资金净流出状态。，中证1000电力设备、电子、公用事业行业，中证500通信、银行、电力设备行业净资金流入增幅较大。
　　风险提示：1）稳经济政策落地情况存在不确定性；2）市场需求减弱带来风险偏好下行。