申万宏源-电子行业周报：关注ChatGPT和XR硬件产业链投资机会-230212

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　　本周周报要点：1、本周观点：2月6日至2月11日，海外市场重点指数表现较低迷。上证指数下跌0.08%，深证综指上涨0.07%，创业板下跌1.35%，申万电子指数上涨0.80%；海外市场方面，费城半导体指数下跌2.30%，道琼斯美国科技下跌1.65%，纳斯达克指数下跌2.41%，台湾电子指数上涨0.21%，恒生科技下跌5.87%，中国互联网50下跌3.37%。重点个股涨幅前五的是：胜宏科技（23.76%）、富瀚微（19.62%）、寒武纪-U（11.25%）、沪电股份（9.93%）、可立克（7.92%）。
　　 2、ChatGPT精选弹性标的：景嘉微、沪电股份、富瀚微。ChatGPT是openAI 2022年1月推出的InstructGPT的兄弟模型，可以做到编写软件、聊天机器人、对话系统、模仿文风生成内容、智能搜索。ChatGPT基于Transformer技术，随着模型迭代层数越来越多，对算力的需求也就越来越大。ChatGPT主题扩散至AI应用之安防IPC/ISP，算力基础GPU/CPU/FPGA、服务器存储芯片，以及高端数通PCB环节。
　　3、Meta四季度Reality Labs收入超预期，提振XR市场信心。（1） Reality Labs22年四季度营收7.27亿美元，超出预期11.4%。（2）VR生态系统继续增长。目前VR设备上有超过200个应用程序，收入超过了100万美元；在Avatar方面也有持续进展，有超过1亿人在WhatsApp应用中创建了Avatars。（3）Reality Labs利润端亏损，但发展元宇宙的长期战略不改变。第四季度Reality Labs费用为50亿美元，主要是由于员工相关费用和重组相关费用。4、一周重要事
　　投资分析意见：1）本周首选：立讯精密、正帆科技（半导体设备及零件国产化，2022金股）东山精密、杰普特、国芯科技、洁美科技等。2）本周重点关注圣邦股份（模拟IC国产化龙头，平台化发展持续高增）、长川科技（检测设备国产化，2022金股）、富瀚微、峰岹科技（国产BLDC电机控制器领军）、帝奥微、艾为电子等。中期优选：工业半导体钜泉科技、中颖电子（工业MCU稳增长，BMIC快速发力）、思特威（安防及车载CIS龙头）；半导体设备至纯科技（半导体清洗设备国产化）、和林微纳（半导体测试探针国产化领军）；炬光科技（车载激光雷达发射模组核心供应商）、（汽车MCU）；半导体上游立昂微（半导体硅片国产化龙头）、华大九天（EDA国产化领军）；汽车半导体长光华芯（激光芯片国产化龙头）、创耀科技、神工股份、聚辰股份（DDR5创新）、纳芯微（模拟隔离芯片国产化龙头）；FPGA国产化复旦微电、安路科技。3） ChatGPT精选弹性标的：景嘉微、沪电股份、富瀚微。
　　风险提示：市场需求不及预期；汽车电子相关原材料短缺、价格波动；汽车智能化、VR/AR等新型终端创新和渗透提升不及预期风险。