海通证券-债市情绪高频指标跟踪：债市逆风行情，久期杠杆回落-230212

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　　摘要：2/6~2/10当周债市情绪指数降温（主要是杠杆久期均回落、超长债换手率下降），平滑后的债市情绪指数（4周-MA）也转为下降（我们的数据是2016年以来）。
　　情绪升温的指标有：
　　10Y国开活跃券成交额/9-10Y国开债余额。
　　10Y国开债隐含税率。
　　券商债市杠杆率（环比提升）。
　　情绪降温的指标有：
　　30Y国债换手率。
　　质押式回购成交量，隔夜回购成交量占比。
　　银行间债市杠杆率，广义基金和保险杠杆率（环比下降）。
　　交易所债市杠杆率。
　　中长期纯债型基金久期（中位数）缩短且久期分歧指数环比小幅下降。
　　债市情绪亮红灯的指标1：10Y国开活跃券成交额/9-10Y国开债余额，交易所债市杠杆率。
　　债市情绪亮黄灯的指标：10Y国开债隐含税率。
　　债市情绪亮绿灯的指标：银行间债市杠杆率。