德邦证券-金工择时周报：北向资金买入食饮、非银，创业类ETF净流入居前-230212

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　　美股领跌全球，A股表现分化。A股表现分化，其中中证1000上涨0.73%；美股领跌全球，其中道琼斯工业指数下跌0.17%，英国富时100下跌0.24%，韩国KOSDAQ上涨0.74%，阿根廷MERV上涨4.4%。
　　本周北向资金表现净流入，两市成交额有所回落。北向资金成交净买入29亿元，两融余额增加186亿元。从情绪面来看，本周日均成交额8,644.60亿元，成交额较上周有所回落。
　　沪深300偏乐观，创业板指注意阶段性回调风险。沪深300择时观点：一，沪深300指数于2022年7月24日触发金叉信号后快慢线差值下降至0以下，但本周快慢线差值继续上升；二，从沪深300成分股多空状态推演看，当前多头比例较高，仍然认为模型的翻多概率会进一步增加。创业板择时观点：一，创业板指择时模型快慢线差值突破0线后下降至0以下，本周继续下降；二，本周创业板下跌，2022年4月底以来创业板指底部反弹幅度由上周19.98%下降至18.35%，结合择时模型信号注意阶段性回调风险。
　　本周银行、电力及公用事业、钢铁景气度边际提升居前。扩散指数排名前六的中信一级行业分别是消费者服务、食品饮料、交通运输、传媒、农林牧渔、汽车。从周度环比变化来看，行业扩散指数变化排名前六的中信一级行业分别是银行、电力及公用事业、钢铁、房地产、综合金融、建筑。
　　本周科创50ETF、半导体ETF净流入居前。本周全部宽基ETF当中，净流入第一的是产品科创50ETF基金，宽基ETF标的指数净流入第一的是科创50指数，周成交额最高的代表产品：科创50ETF（588000.SH，94.29）。本周全部行业/主题ETF当中，净流入第一的产品是半导体ETF(3.89)，而将ETF产品按行业分类，本周净流入第一的行业是医药生科。
　　融资净买入计算机、电力设备及新能源、机械等，北向净买入食品饮料、非银行金融、计算机等。本周中信一级行业中融资余额上升最多的五个行业分别是计算机、电力设备及新能源、机械、传媒和电子。本周中信一级行业中北向资金成交净买入最多的五个行业分别是食品饮料、非银行金融、计算机、电力及公用事业和电子。
　　本周中国平安北向流入居前，关注道通科技大额解禁。从北向资金净流入个股分布看，本周净流入居前的有净流入居前的有中国平安、宁德时代、贵州茅台、泸州老窖、恒生电子；下周预计解禁规模居前的公司有道通科技、华菱钢铁、吉祥航空、高能环境、英杰电气。
　　综合来看，本周市场表现分化。从大盘择时模型看，沪深300目前快慢线差值下降至0以下，但本周继续回升，创业板指择时模型快慢线差值下降至0以下，2022年4月底以来创业板指底部反弹幅度较上周下降，注意阶段回调风险。宽基ETF中，本周以科创50指数为标的的ETF流入居前，行业ETF中半导体ETF流入居前，结合扩散指标来看，认为当前可重点关注银行、电力及公用事业、钢铁、房地产、综合金融、建筑。
　　风险提示：海外市场波动风险，宏观数据、政策变化风险，模型失效风险