中航证券-电子行业周报：划时代ChatGPT解放生产力，开启AIGC新纪元-230210

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　　报告摘要
　　◆行情回顾
　　本周电子(申万)板块指数周涨跌幅为0.80%，在申万一级行业涨跌幅中排名第12。电子行业(申万一级)指数跑输上证指数0.08pct,跑输沪深300指数0.85pct。电子行业PE处于近五年25.6%的分位点，电子行业指数处于近五年54.99%的分位点。行业每周日平均换手率为1.68%。
　　◆现象级ChatGPT“出圈”，微软投资加码数十亿美元，付费订阅商业模式落地。
　　2022年末，著名人工智能研究机构OpenAI发布其NLP (自然语言处理)新模型ChatGPT,在经过预训练后能够生成自然、翔实、多样化的响应。因其与传统AI相比所表现出的颠覆性体验和未来解放人类生产力的潜力,一经推出便备受关注，成为史上用户增长速度最快的消费级应用程序。ChatGPT火爆出圈后，微软近日暄布向OpenAI追加一.项为期多年、价值数十亿美元的投资,并正在将ChatGPT整合到其必应搜索引擎中，未来还有可能在Office套件中悉数加入ChatGPT。同时, ChatGPT已经开始积极探索变现的商业模式,发布试点订阅计划-ChatGPTPlus,订阅用户可以每月20美元的价格获得全天候服务,享有高峰时段优先访问权，以及提前使用新功能及改进功能等。
　　◆大型语言模型GPT-3.5+海量数据+高算力，共同成就ChatGPT。
　　OpenAI在基于Transformer架构的大模型GPT-3.5基础上推出增加对话聊天功能的ChatGPT模型。在大型语言模型经历三次迭代的同时，其参数量也从1.17亿增长至1750亿，预训练数据量从5GB增长至45TB,其中GPT-3训练单次的成本就已经高达460万美元。除了海量训练数据外,ChatGPT也离不开强有力的算力与硬件支持,最新的GPT-3.5在训练中使用了微软专门建设的AI计算系统，由1万个V100 GPU组成的高性能网络集群，总算力消耗约3640PF days,
　　◆ChatGPT是AIGC新纪元中划时代的产品，国内外科技巨头纷纷布局。
　　ChatGPT之前也有很多聊天机器人，但ChatGPT解放人类生产力的潜力使其具有里程碑式的意义。ChatGPT是AIGC商业化方向之一，区别于过去的PCG (专业制作)、UCG (用户创作)阶段, AIGC利用人工智能技术能够自主生成创造新的文本、图像、音乐、视频等各种形式的内容和数据，是数据与内容生产的强大引擎。AIGC作为当前新型内容生产方式，已经率先在传媒、电商、影视、娱乐等数字化程度高、内容需求丰富的行业取得重大发展,未来将在经济社会的各个领域持续大放异彩。考虑到下一代互联网对内容需求的迅速提升，国外商业咨询机构AcumenResearchandConsulting预测2030年AIGC市场规模将达到1100亿美元。在ChatGPT风靡全球后,拓展人工智能商业化的可能性,引来谷歌、微软、百度、360、阿里、京东科技等国内外巨头纷纷加快类ChatGPT人工智能产品进程。
　　◆数据、算力、算法成为AI时代大生产要素，通信网络基础设施战略意义凸显。
　　我国厂商若想研发无限接近甚至超越ChatGPT的应用,算力将成为承载千亿级别参数量、TB级别数据的核心竞争力。算力实现的核心是CPU、GPU、FPGA. ASIC等各类高性能计算芯片，并由计算机、服务器、高性能计算集群和各类智能终端承载，海量数据的处理和应用都离不开算力的加工和计算。我国企业与亚马逊、微软、谷歌等美国一线企业的发展还存在差距,与此同时大国博弈加剧使全球化产业链供应格局面临重塑，给我国算力相关设备制造能力带来新挑战。唯有打造自主可控安全算力底座,才能突破“卡脖子”问题，赶超美国等领先国家。根据中国信通院的《中国算力发展指数白皮书》(2021年9月),过去10年中，用于AI的训练模型计算资源激增，AI训练的计算复杂度每年猛增10倍。AI复杂模型、复杂场景的计算需求进一一步催生面向AI的算力基础设施需求。算力时代，高质量光网络是连接用户、数据、算力和应用的桥梁,光通信技术将从超大容量传输、高品质传送、灵活开放架构、智能化管控、高速模块集成等方面多维革新以承载新需求。
　　◆我们认为本次ChatGPT的热潮并不会是昙花现，而是拥抱AIGC大时代的一一个开端
　　如美国《财富》杂志评价ChatGPT在AI领域是如同当年的Natscape和iPhone一样划时代的产品。置身世界百年未有之大变局,全球产业链供应链面临重塑之际，我国应大力打造自主安全算力底座,构筑关键基础设施体系，夯实在AIGC时代的核心竞争力。
　　◆建议关注:
　　(1)国内自主研发算力核心硬件高性能AI芯片相关标的:寒武纪、景嘉微等;
　　(2)受益于AIGC多元商业化方向的计算机视觉技术头部标的:商汤、云从科技等;
　　(3)深度融入华为生态的自研数据库标的:海量数据等;
　　(4)受益于算力增长推动光通信基础设施升级的光模块标的:中际旭创、新易盛、光迅科技等。
　　◆风险提示:宏观经济持续下行、终端需求不及预期、美国制裁进一步加剧、流动性风险等。