广发证券-汽车行业：公募基金Q4重仓分析，22年4季度末汽车行业接近标配-230209

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　　写在前面：本系列报告在2022年三季报及以前选取分类为SW汽车分类（2014），本篇报告更新为SW汽车分类（2021），并对历史数据进行了追溯调整。统计口径为偏股型基金，具体包括开放式股票型基金（不含指数型）+开放式偏股混合型基金+开放式灵活配置型基金。
　　22年4季度末公募基金汽车行业配置比例为3.62%，环比下降0.23pct。根据Wind统计，22年4季度末汽车行业基金配置比例为3.62%，环比-0.23pct；汽车行业自由流通市值占比为3.69%，公募基金低配汽车行业0.08pct，处于略微低配状态。汽车行业基金配置比例的高点为14年3季度末的6.2%，此后大体上处于下滑趋势（尤其是整车板块），15年3季度末至16年年底配置比例由3.3%上升至4.6%，主要与上一轮购置税优惠刺激政策相关，20年3季度以来，随新能源、智能化发展，汽车行业配置比例有所回升，22年新一轮购置税政策刺激带来22Q2以来汽车行业配置率的提升。
　　环比22年3季度，22年4季度公募基金加仓商用车和汽车服务板块。汽车细分子板块来看，截至22年4季度末，商用车板块基金配置比例为0.07%，环比+0.04pct；汽车服务板块基金配置比例为0.07%，环比+0.02pct；乘用车板块基金配置比例为1.43%，环比-0.08pct；汽车零部件板块基金配置比例为1.89%，环比-0.10pct；摩托车及其他板块配置比例为0.16%，环比-0.11pct。
　　从基金重仓股数量来看，22Q4偏股型公募基金重仓数量前10的汽车行业个股(及重仓基金数)分别为：比亚迪(341)、伯特利(120)、拓普集团(78)、赛轮轮胎(62)、继峰股份(45)、新泉股份(44)、福耀玻璃(40)、双环传动(39)、春风动力(30)、中国汽研(30)。
　　从基金重仓股持股市值来看，22Q4偏股型公募基金重仓股持股总市值前10的汽车行业个股(持股总市值/亿元)分别为：比亚迪(226)、赛轮轮胎(50)、伯特利(48)、拓普集团(40)、赛力斯(37)、福耀玻璃(31)、新泉股份(29)、双环传动(22)、继峰股份(21)、长城汽车(19)。
　　基金持股数量环比变动方面，4季度持股数量环比增长较多的是：赛轮轮胎、继峰股份、森麒麟、中国重汽、中国汽研、双环传动、华懋科技、福田汽车、玲珑轮胎、江淮汽车。
　　基金持股市值变动方面，4季度持股市值环比增长较多的是：森麒麟、继峰股份、赛轮轮胎、华懋科技、中国汽研、中国重汽、新泉股份、保隆科技、玲珑轮胎、祥鑫科技。
　　风险提示：季报披露十大重仓股不能全面反映整体情况；宏观经济等波动给汽车市场带来不确定性；行业竞争加剧等。